Международное движение капитала




НазваниеМеждународное движение капитала
страница1/5
Дата публикации04.07.2013
Размер0.55 Mb.
ТипДокументы
zadocs.ru > Банк > Документы
  1   2   3   4   5
ТЕМА 4. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

1. МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ КАПИТАЛА: ПОНЯТИЕ, ПРИЧИНЫ, ФОРМЫ (КЛАССИФИКАЦИЯ), ОСОБЕННОСТИ И ТЕНДЕНЦИИ.

2. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (ПИИ): ПОНЯТИЕ, ФОРМЫ, ТЕОРИИ, ДИНАМИКА, СТРУКТУРА, ЭФФЕКТЫ (ПОСЛЕДСТВИЯ).

3. РОЛЬ МЕЖДУНАРОДНЫХ КОМПАНИЙ В МЕЖДУНАРОДНОМ ДВИЖЕНИИ КАПИТАЛА. СОВРЕМЕННЫЕ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ И МНОГОНАЦИО-НАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ (ТНК, МНК), ИХ ПРЕИМУЩЕСТВА. ТРАНСФЕРТНОЕ ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ

4. ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, ПРИЧИНЫ И ПРЕПЯТСТВИЯ РОСТА.

5. МИГРАЦИЯ ССУДНОГО КАПИТАЛА. ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ССУДНОГО КАПИТАЛА. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ

^ 6. РЫНОК МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА: ПОНЯТИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ССУД, ОБЪЕМЫ, СТРУКТУРА, ПОСЛЕДСТВИЯ КРЕДИТОВАНИЯ

7. МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, ПЕРВИЧНЫЙ И ВТОРИЧНЫЙ РЫНКИ. ДИНАМИКА ЭМИССИЙ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ

^ 8. ВНЕШНЕИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА: СОДЕРЖАНИЕ И СТРУКТУРА. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЕЖИМ И КЛИМАТ. СТИМУЛИРОВАНИЕ И ОГРАНИЧЕНИЕ ДВИЖЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

9. ПРОБЛЕМЫ И ЗНАЧЕНИЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКУ БЕЛАРУСЬ.
^ 1. МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ КАПИТАЛА: ПОНЯТИЕ, ПРИЧИНЫ, ФОРМЫ (КЛАССИФИКАЦИЯ), ОСОБЕННОСТИ И ТЕНДЕНЦИИ.

Международная миграция капитала (в широком смысле) - это размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике, т.е это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход

^ Международные инвестиции – это вложения капитала экономических субъектов (правительств, компаний, домашних хозяйств, некоммерческих организаций) одних государств в материальные, нематериальные и финансовые активы других государств для получения дохода

^ Зарубежные инвестиции – это вложение инвестором из страны-донора капитала за рубежом, которое по отношению к данной стране является исходящим потоком капитала

^ Иностранные инвестиции – это вложение зарубежным инвестором капитала в страну-реципиент, которое по отношению к данной стране является входящим потоком капитала
Причины начала международной миграции капитала

  • возникновение крупной фабрично-заводской промышленности

  • концентрация производства и капитала в национальных рамках

  • централизация банковской системы

  • образование монополистического финансового капитала (банковский капитал + промышленный капитала)

  • либерализация национальных рынков капитала в условиях валютной системы золотого стандарта (1870-1913 гг.)

  • развитие колоний и Северной Америки => инвестиции:

    • сначала - в непроизводственную инфраструктуру, сбыт продукции, снабжение сырьем и другие до- и после- производственные сферы

    • позже - в строительство железных дорог, добывающих предприятий и другие производственные сферы


Причины миграции капитала

  1. Неравномерность экономического развития стран

  2. Различия в норме прибыли на капитал

  3. Экономическая и политическая нестабильность, структурные изменения в национальной экономике

  4. Заинтересованность фирм в использовании менее жесткого законодательства по охране окружающей среды

  5. Желание фирм контролировать добывающие отрасли РС и ЦВЕ

  6. Приближение к зарубежному управленческому опыту и научно-техническому потенциалу

  7. Стремление к широкому использованию последних научно-технических достижений, контроль над ключевой технологией

  8. Стремление завоевать, сохранить и расширить емкие рынки сбыта принимающих стран

  9. Снижение издержек за счет низкой стоимости рабочей силы, ресур-сов, транспортировки, инкорпорации и содержания компании и др.

  10. Преодоление внешнеторговых барьеров

  11. Близость к потребителям, необходимость послепродажного обслуживания некоторых технически сложных видов продукции

  12. Стремление получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска

  13. Стремление диверсифицировать риски вложения капитала

  14. Преодоление жизненного цикла своей технологии и продукции

^ Формы миграции капитала (классификация)


Критерий

Формы иностранных инвестиций

По источникам происхождения капитала

  • Официальные (государственные)

  • Частные

По характеру использования капитала

  • Предпринимательские

  • Ссудные (кредиты, займы)

По функциям и объектам вложения капитала

  • Прямые

  • Портфельные

По сроку вложения капитала

  • Краткосрочные (< 1 г.)

  • Среднесрочные (1 – 3-5 лет)

  • Долгосрочные (> 5 лет)

  • Бессрочные

По форме вывоза капитала

  • В денежной форме

  • В товарной форме

По объекту вложения капитала

  • В физический капитал

  • В фиктивный капитал

  • В человеческий капитал

  • В технологический капитал (в НИОКР)

По степени риска

  • С меньшей степенью риска

  • С высокой степенью риска




Формы по источникам происхождения капитала

^ 1. Официальный (государственный) капитал (≈ 30%) - средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а так­же по решению межправительственных организаций и на основе межправительственных соглашений. Он включает:

  • государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь,

  • кредиты МВФ, МБ, расходы ООН на поддержание мира.

^ 2. Частный (негосударственный) капитал (≈ 70%) - собственные или заемные средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций (не связанные с государственным бюджетом), перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. Он включает:

  • инвестиции капитала за рубеж частными фирмами,

  • предоставление торговых кредитов,

  • межбанковское кредитование.


Формы по характеру использования капитала

^ 1. Предпринимательский капитал – средства (как правило частные), прямо или косвенно вкладываемые в производство (в реальный сектор экономики) с целью получения прибыли. Он включает:

  • прямые инвестиции,

  • портфельные инвестиции.

^ 2. Ссудный (кредитный) капитал – средства иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте, даваемые взаймы на некоторый срок с целью получения процента. Он включает:

  • торговые (коммерческие) кредиты

  • займы на финансирование торговли

  • другие займы и авансы, включая ипотечные займы

  • кредиты МВФ, ВБ и др.


Формы по функциям и объектам вложения капитала

^ 1. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - форма экспорта частного предпринимательского капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования (если доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала).

^ 2. Портфельные иностранные инвестиции - капитальные вложения инвесторов, которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондовых рынков и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).

Особенности и тенденции международной миграции капитала

  • расширение географии распространения ПИИ по всему миру

  • переход к инвестиционным операциям планетарного масштаба

  • рост доли внутрикорпоративных инвестиций ТНК

  • либерализация внешней инвестиционной политики стран

  • повышение спроса на ПИИ со стороны РС для финансирования экономического роста, решения социальных проблем

  • активизация деятельности интеграционных объединений в области регулирования движения капитала

  • относительное ослабление регулирования мировых финансовых рынков со стороны национальных правительств при увеличении их объемов и оборотов операций, росте конкуренции между ними

  • расширение мировой финансовой системы за счет вхождения в мировую экономику развивающихся стран, что значительно влияет на возрастание ее глобальной неустойчивости

  • постоянное увеличение массы капиталов, подвижность которых (обусловленная возрастанием скорости оборота) создает напряженную обстановку на финансовых рынках

  • высокая степень концентрации финансовых ресурсов на макроэкономическом (бюджетные системы государств и международных организаций) и глобальном (межгосударственная интеграция, включая финансовую и валютную) уровнях

  • рост интенсивности финансовых сделок, высокая степень мобильности и взаимосвязи финансовых рынков на базе новейших информационных технологий

  • многообразие финансовых инструментов и высокая степень их динамизма

  • чрезмерная зависимость РС от иностранного краткосрочного спекулятивного капитала, делающая их финансовые системы чрезвычайно уязвимыми

  • глобальное нарастание неустойчивости (изменчивости и непредсказуемости) мировой финансовой системы, возникновение угрожающих кризисных тенденций, неспособность современных финансовых институтов, в том числе международных, эффективно их контролировать



^ 2. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (ПИИ): ПОНЯТИЕ, ФОРМЫ, ТЕОРИИ, ДИНАМИКА, СТРУКТУРА, ЭФФЕКТЫ (ПОСЛЕДСТВИЯ).

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - форма экспорта частного предпринимательского капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования (если доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала).

ПИИ включают первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал.

^ Предприятие прямого инвестирования - корпоративное или некорпоративное предприятие, в котором прямому инвестору принадлежат 10 % и более простых акций или голосов, либо соответствующий эквивалент собственности для некорпоративного предприятия.


^ Формы предприятий прямого инвестирования

Формы создания предприятий прямого инвестирования

- филиал (отделение) – 100% ПИИ,

- дочерняя компания – 99-51% ПИИ,

- ассоциированная компания – 10-50% ПИИ.

- основание нового подразделения и филиала в другой стране

- расширение уже существующего подразделения или филиала

- покупка зарубежного предприятия или его активов

Формы прямых иностранных инвестиций

^ 1. Уставный капитал (65% ПИИ):

  • капитал отделений (филиалов)

  • доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях

  • другие вложения капитала (предоставление прямым инвестором машин и оборудования предприятию прямого инвестирования, которые образуют часть капитала этого предприятия)

^ 2. Реинвестированные доходы и прибыли (23% ПИИ):

  • доля прямого инвестора (пропорциональная его участию в капитале) в нераспределенных доходах предприятия прямого инвестирования

^ 3. Прочий капитал (12% ПИИ):

  • внутрикорпоративные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и предприятиями прямого инвестирования, а также между двумя предприятиями прямого инвестирования, имеющими одного общего инвестора

^ Теории ПИИ

Теории эволюции, объясняющие закономерности ПИИ

Теории, объясняющие факторы/мотивы ПИИ

  • Теория жизненного цикла продукта (Р. Вернон, Франция)

  • Парадигма "летящих гусей (К. Акамацу, Япония)

  • Теория догоняющего цикла (1978 г., развитие парадигмы “летящих гусей”)

  • Теория олигополистической защиты (Ф. Никкербоккег, 1978)

  • Теория путей инвестиционного развития наций (Дж. Даннинг совместно с голландским ученым Наруллой, 1994)

  • Теория монополистических преимуществ (С.Хаймер, развил Ч. Киндлебергер – “Международная корпорация” (1970 г.)

  • Теория интернализации (Р. Баккли, Д. Кассон, Англия, “Будущее многонациональной компании” (1976 г)

  • Эклектическая теория OLI-преимуществ (Дж. Даннинг, 1981)

Теория жизненного цикла продукта (Р. Вернон, Франция)

Постулируется прохождение любым товаром жизненного цикла, состоящего из трех последовательных стадий:

  1. инновационная фаза - корпорация, первой освоившая данный товар, имеет существенные конкурентные преимущества, покрывающие ее затраты на НИОКР

  2. фаза зрелости - для успешной конкуренции компания:

    • вынуждена прибегать к интернационализации, созданию иностранных производственных подразделений с помощью ПИИ,

    • уменьшение числа продаж на домашнем рынке компенсируется ростом зарубежных продаж

  3. фаза стандартизации - для успешной конкуренции компания:

    • вынуждена прибегать к стратегии интернационализации и ПИИ,

    • производство товара по технологии и качеству приобретает окончательные стандартные формы,

    • дальнейшие конкурентные преимущества можно получить, только начав экономить издержки за счет перенесения различных стадий воспроизводственного цикла в те страны, где затраты на выполнение работ меньше,

    • после этого товар может вернуться даже на домашние рынки

^ Парадигма "летящих гусей" (К. Акамацу, Япония, конец 1930-х гг. )

  • на основе изучения развития японской текстильной промышленности за 40-50 лет с конца XIX в. выведена трехфазность развития национальных отраслей:

    1. в каждой отрасли растет импорт иностранных товаров в страну

    2. импорт ослабевает из-за возникновения импортозамещающего производства, которое обгоняет импорт по объемам и удовлетворяет растущий национальный спрос

    3. развитие экспорта излишков продукции в другие страны

  • после прохождения трех фаз начинают складываться условия для экспорта ПИИ

  • графики объемов импорта, импортозамещающего производства и экспорта отрасли напоминают формирование стаи диких гусей, что и дало название парадигме (концепции)

  1   2   3   4   5

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Международное движение капитала iconМеждународное движение капитала
...

Международное движение капитала iconЛекция 11. Учет капитала, резервов и займов >11 Формирование прибыли...
Чистая прибыль представляет собой положительную разницу между доходами и расходами организации за минусом налога на прибыль, начисленного...

Международное движение капитала icon142. Международное рабочее движение: Вопросы истории и теории. В 8 т. М., 1976-1985. T. I
Карл Маркс и марксизм в контексте истории второй половины XIX века. I и II интернационалы

Международное движение капитала iconЦентрального комитета коммунистической партии советского союза
«Капитала» и 4 рукопись первого варианта второго тома «Капитала» — «Вторая книга. Процесс обращения капитала». Эти работы написаны...

Международное движение капитала iconРабочая программа дисциплины Международное право ( Б14.)
Учебная дисциплина «Международное право» относится к бз профессиональному циклу ( бз. Б. Базовая часть)

Международное движение капитала iconУчет ценных бумаг и валютные операции Контрольные вопросы для подготовки к зачету
Влияние эмиссии акций на величину Добавочного капитала и Уставного капитала. Порядок оплаты

Международное движение капитала iconЧто такое международное разделение труда? Основные виды международного...
Основные виды международного разделения труда. Межотраслевое и внутриотраслевое международное разделение труда. Почему международное...

Международное движение капитала icon1 Молодежное общественное движение в дальнейшем именуемое Движение,...
Движение является некоммерческой организацией, не имеет своей основной целью извлечение прибыли и не распределяет полученную прибыль...

Международное движение капитала icon9. 1 Сущность и показатели развития международной миграции капитала
Однако на современном уровне развития мирового хозяйства уже недостаточно говорить только о вывозе капитала

Международное движение капитала iconШлянцев Д. А. Международное право: курс лекций
Саратовской государственной академии права. Специалист по международному праву. Автор учебного пособия "Международное частное право"...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
zadocs.ru
Главная страница

Разработка сайта — Веб студия Адаманов