Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь




Скачать 295.42 Kb.
НазваниеРайзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь
страница1/3
Дата публикации07.03.2014
Размер295.42 Kb.
ТипДокументы
zadocs.ru > Банк > Документы
  1   2   3
Тема 14 Рынок ссудных капиталов

1 Сущность, участники и структура рынка ссудных капиталов

2 Рынок ценных бумаг, его структура

3 Виды ценных бумаг

4 Валютно-фондовая биржа как организатор торговли ценными бумагами в Республике Беларусь

5 Внебиржевой рынок, особенности его функционирования

6 Государственное регулирование рынков ссудных капиталов

7 Особенности и перспективы развития рынка ссудных капиталов в Республике Беларусь
1 Сущность, участники и структура рынка ссудных капиталов.

Ссудный капитал – это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит.

РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ (РСК) – это специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него (Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. – М.: ИНФРА-М., 1999).

РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ (РСК) – это система экономических отношений, в которой объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него, обеспечивающих аккумуляцию свободных денежных средств, превращение их в ссудный капитал и его перераспределение между участниками процесса воспроизводства; совокупность банков, фондовых бирж и других финансово-кредитных учреждений, через которые перераспределяется ссудный (денежный) капитал. В качестве кредиторов и заемщиков на РСК выступают банки, государственные предприятия, фирмы, а также население стран. По функциональному назначению подразделяется на денежный рынок (краткосрочный), обслуживающий преимущественно движение оборотного капитала, и рынок капиталов (среднесрочный и долгосрочный), обеспечивающий функционирование и расширение основного капитала. В зависимости от источников и сферы приложения различают национальные и международный РСК (Энциклопедический словарь экономики и права, М., 2005).

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками – временным и институциональным.

По временному признаку различают:

    • денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года;

    • рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

По функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев:

    • кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов);

    • рынка ценных бумаг (первичного, биржевого и внебиржевого).

Основные функции рынка ссудных капиталов:

  • обслуживание товарного обращения через кредит;

  • аккумуляция денежных сбережений юридических, физических лиц и государства, а также иностранных клиентов;

  • трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

  • обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

  • ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп;

  • формирование международного финансового рынка.

Инструментами рынка ссудных капиталов являются:

  • денежные средства в форме кредита (обращаются на рынке капиталов);

  • ценные бумаги (обращаются на рынке ценных бумаг).

Основными источниками ссудного капитала являются:

  • амортизационные средства предприятий (организаций) на обновление основных средств;

  • часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции (работ, услуг) и осуществления материальных затрат;

  • денежные средства, образовавшиеся в результате разницы во времени между получением денег и их расходованием;

  • прибыль предприятий (организаций);

  • денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

  • денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных бюджетов;

  • средства Центрального банка, направляемые на рефинансирование экономики;

  • собственные средства банков и небанковских финансовых организаций, международных финансовых организаций и т.д.


^ 2 Рынок ценных бумаг, его структура

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

Функции рынка ценных бумаг:

1) общерыночные функции:

  • коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;

  • ценовая функция, при помощи которой обеспечиваются процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т. д.;

  • информационная функция, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;

  • регулирующая функция, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения

  • споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управления и контроля;

2) специфические функции:

  • перераспределительная функция, обеспечивающая перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;

  • функция страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирования), осуществляемая на основе нового класса производных ценных бумаг (фьючерсных и опционных контрактов).

Структура рынка ценных бумаг

^ Критерии выделения

сегмента рынка

ценных бумаг

Общая характеристика

Особенности

функционирования

1. В зависимости от стадии обращения ценной бумаги







первичный рынок

ценных бумаг

Имеет две формы:

частное размещение;

публичное предложение

рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов

отношения, складывающиеся при эмиссии или при заключении гражданско-правовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также их представителями

вторичный рынок

ценных бумаг

обращение ранее выпущенных ценных бумаг

совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги

^ 2. В зависимости от уровня регулируемости







организованный рынок

ценных бумаг

обращение ценных бумаг на основе правил, установленных органами управления

функционирует с привлечением профессиональных посредников – участников рынка по поручению других участников

неорганизованный

рынок ценных бумаг

обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил


функционирует без привлечения профессиональных посредников

^ 3. В зависимости от места торговли







биржевой рынок ценных

бумаг

основан на торговле ценными бумагами на фондовых биржах (всегда является организованным рынком ценных бумаг)

является рынком аукционного типа, характеризуется публичными гласными торгами, открытыми соревнованиями покупателя и продавца с наличием механизма составления заявок и предложений о продаже

внебиржевой рынок ценных бумаг

торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу (может быть организованным или неорганизованным рынком ценных бумаг)

^ Организованный рынок – предлагаемые для продажи акции и облигации проходят специальную регистрацию и должны удовлетворять набору дополнительных условий, предоставляющих максимум деловой информации о бизнесе.

^ Неорганизованный рынок (свободный, розничный, внебиржевой) – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Торговля проходит стихийно, в контакте продавца и покупателя. Информация о совершенных сделках не фиксируется

^ 4. В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки







кассовый рынок ценных бумаг

рынок с немедленным исполнением сделок

срок исполнения в течение одного-двух рабочих дней

срочный рынок ценных бумаг

рынок с отсроченным исполнением сделок

срок исполнения, превышающий два рабочих дня

^ 5. По видам бумаг, обращающихся на рынке







рынок государственных ценных бумаг

правительства

центрального банка

облигации местных органов власти




рынок долевых бумаг

(акций)

купля-продажа миноритарных и мажоритарных пакетов акций

голубые фишки – наиболее ликвидные акции крупнейших компаний;

акции «второго эшелона» – приближающиеся к ним, но еще не достигшие соответствующей ликвидности;

акции предприятий, практически не появляющиеся на рынке

рынок ценных бумаг

местного значения

облигации местных органов власти




рынок долговых бумаг

облигаций; сертификатов;

векселей

закрепляют право их владельца на покупку или продажу определенных активов в будущем

рынок производных

ценных бумаг

опционов; фьючерсов;

депозитарных расписков

закрепляют право их владельца на покупку или продажу определенных активов в будущем

^ 6. По территориальному признаку

международные, национальные и региональные рынки




7. По отраслевому признаку

отрасли народного хозяйства





^ 3 Виды ценных бумаг

В соответствии с Гражданским Кодексом Республики Беларусь (статья 143), ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В Республике Беларусь к ценным бумагам относятся (статья 144 ГК РБ):

  • государственная облигация,

  • облигация,

  • вексель,

  • чек,

  • депозитный и сберегательный сертификаты,

  • банковская сберегательная книжка на предъявителя,

  • коносамент,

  • акция,

  • приватизационные ценные бумаги,

  • другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Основные виды ценных бумаг:

    • государственная облигация – это юридическая форма удостоверения договора государственного займа; она удостоверяет право заимодавца (т.е. владельца облигации) на получение от заемщика (т.е. государства) предоставленных ему взаймы денежных средств или в зависимости от условий займа иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение. Эмитируются Министерством финансов Республики Беларусь от имени Республики Беларусь с целью привлечения временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, в том числе иностранных, для финансирования дефицита республиканского бюджета, а также погашения обязательств Республики Беларусь по ранее осуществленным выпускам государственных эмиссионных ценных бумаг;

    • облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги её номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска);

    • вексель: а) простой вексель – ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму; б) переводной вексель – ничем не обусловленное обязательство иного (а не векселедателя) указанного в векселе плательщика выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

    • чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю;

    • депозитный и сберегательный сертификаты – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка (на практике сберегательные сертификаты распространяются среди граждан, а депозитные – среди юридических лиц);

    • банковская сберегательная книжка на предъявителя – это юридическая форма удостоверения договора банковского вклада (депозита) с гражданином и внесения денежных средств на его счет, в соответствии с которым банк, принявший поступившую от вкладчика или поступившую для него денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее лицу, предъявившему сберегательную книжку;

    • коносамент – выписывается в соответствии с договором на перевозку;

    • акция: а) простая акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом; б) привилегированная акция – ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента, право на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права голоса на участие в управлении обществом.

    • приватизационные ценные бумаги – имущественные приватизационные чеки «Имущество» и «Жилье»;

    • другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг: а) складское свидетельство – ценная бумага, подтверждающая принятие товара на хранение; двойное складское свидетельство состоит из двух частей складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга, и каждое в отдельности есть именная ценная бумага; простое складское свидетельство – это складское свидетельство на предъявителя); б) закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

Ценные бумаги могут быть эмиссионными и неэмиссионными.

^ Эмиссионными ценными бумагами являются облигации, акции и другие ценные бумаги, отнесенные к таковым законодательством.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

2) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).

В соответствии с законом Республики Беларусь от 12 марта 1992 г. №1512-XІІ «О ценных бумагах и фондовых биржах», основными характеристиками акций являются:

Обязательные реквизиты акций:

  • наименование ценной бумаги – «акция», номинальная стоимость, вид акции (именная или на предъявителя);

  • полное наименование и юридический адрес эмитента;

  • полное наименование или имя покупателя акции либо указание, что акция на предъявителя;

  • место, дата выпуска, номер государственной регистрации, серия и порядковый номер акции;

  • образец подписи (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и перечень прав, предоставляемых владельцам акций.

Все выпускаемые акционерным обществом акции обеспечиваются его имуществом.

Подписка на акции либо их продажа первому владельцу по цене ниже номинальной стоимости не допускается. При этом номинальная стоимость акций должна быть выражена только в национальной денежной единице.

Основные характеристики облигаций

Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения.

Облигации выпускаются субъектами хозяйствования или другими юридическими лицами под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа.

Обязательными реквизитами облигации являются:

  • наименование ценной бумаги – «облигация»;

  • полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций;

  • полное наименование или имя покупателя либо указание, что облигация на предъявителя;

  • номинальная стоимость;

  • размер процентов, если это предусмотрено;

  • порядок, сроки погашения и выплаты процентов;

  • дата выпуска;

  • номер государственной регистрации, серия и порядковый номер облигации;

  • образцы подписей уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

Решение о выпуске облигаций принимается эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом или другим документом, регулирующим его деятельность.

^ Выплата дохода по облигациям

Доход по облигациям выплачивается в порядке, предусмотренном условиями выпуска облигаций.

В случае невыполнения эмитентом обязательств по выплате процентов и погашению номинальной стоимости облигаций взыскание этих сумм производится принудительно в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

Производные ценные бумаги закрепляют право их владельца на покупку или продажу определенных активов в будущем. Основными их видами являются опционы, фьючеры и депозитарные расписки.

Опцион – ценная бумага, подтверждающая право владельца и обязательство лица его выдавшего (надписатель) на покупку или продажу определенного базисного актива по фиксированной цене через некоторое время. Это означает, что держатель опциона может исполнить или игнорировать опцион. Надписатель опциона обязан его исполнить. При заключении опционного контракта держатель опциона уплачивает надписателю премию, определяемую условиями контракта.

Существует два вида опционных контрактов:

  • опцион «колл», дающий право купить в будущем определенный актив;

  • опцион «пут», позволяющий в будущем продать определенный актив.

Фьючерс – контракт на покупку или продажу определенного базисного актива в будущем по фиксированной цене. В отличие от опциона, фьючерс представляет собой обязательство для обеих сторон, участвующих в сделке.

Депозитарная расписка – ценная бумага, удостоверяющая факт владения ценными бумагами иностранного эмитента. Сами ценные бумаги хранятся в банках, которые выпускают депозитарные расписки.
  1   2   3

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconГэльско-русский словарь
Настоящий словарь не является законченной работой. Словарь предназначается для образовательных целей. Разрешается делать копии настоящего...

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconИндивидуализм и экономический порядок (1948)
Vii. Экономический расчет при социализме (I): характер и история проблемы

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconЛитература 295 введение Предлагаемый нами «Словарь»
Словарь такого типа выступает в качестве инструментального обеспечения качественного роста всей управленческой, аналитической и методологической...

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconБоброва Т. А. Школьный этимологический словарь русского языка: Ш21 Происхождение слов. Ч 4-е изд
Таким образом, Словарь преследует как справочные, так и мотивационные цели, позволяет не

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconСловарь логопеда
Понятийно-терминологический словарь логопеда / Под П56 ред. В. И. Селиверстова. — М.: Гуманитарный издатель­ский центр владос, 1997....

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconСовременный Прометей «Мэри Шелли. Франкенштейн, или Современный Прометей»
Не случайно уже в XX веке к этому сюжету обращались многие писатели, а сама повесть была многократно экранизирована. Имя же самого...

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconАнгло-русский словарь разговорных выражений издание четвертое, исправленное...
...

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconГ. А. Аликберов Словарь содержит 35. 000 слов
Настоящий русско-лезгинский словарь предназначен, главным образом, для лезгин. Но он может быть полезен и тем, кто будет изучать...

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconУральский Государственный Университет Южно-Уральская Модель СНГ 2013...
Доклад подготовлен экспертом Экономический совета Красиковым Евгением Владимировичем

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь iconРахманова Л. И., Суздальцева В. Н. Р27 Современный русский язык....
Современный русский язык". Авторы стремились излагать грамматический (морфологический) материал в тесной связи с содержанием раздела...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
zadocs.ru
Главная страница

Разработка сайта — Веб студия Адаманов