Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами




Скачать 285.8 Kb.
НазваниеОперативная работа на предприятии с ценными бумагами
страница1/6
Дата публикации01.07.2013
Размер285.8 Kb.
ТипДокументы
zadocs.ru > Финансы > Документы
  1   2   3   4   5   6
ОФРП_Тема8 ОПЕРАТИВНАЯ РАБОТА НА ПРЕДПРИЯТИИ

С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ


1.3. Принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля 3

2.1. Формирование оптимального инвестиционного портфеля 4

2.2. Стратегия управления инвестиционным портфелем 5

2.3. Применение экспертных систем 7

1. Финансовые ЭС, основанные на правилах 9

1. FLiPSiDE: Система логического программирования финансовой экспертизы. 9

2. Splendors: Система управления портфелем ценных бумаг реального времени 10

3. PMIDSS: Система поддержки принятия решений при управлении портфелем 10

4. Le Courtier: Система ассистент-эксперт для менеджера портфеля 10

5. PMA: Советчик управляющему портфелем 11

2. ЭС, основанные на примерах 12

3. Проблемы портфельного инвестирования в России 13

1. Проблемы общего характера 13

2. Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих 14

3. Проблемы моделирования 15

5. Проблема выбора между макро- и микропрогнозированием 16

6. Проблема описания параметров каждого инструмента в отдельности и всего портфеля в целом 16

7. Проблема описания всех возможных моделей портфелей в зависимости от входных параметров 17

8. Проблема определения главного критерия оптимизации 17

9. Проблема постановки задачи управления портфелем 18
^

1.3. Принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля




Формирование портфеля ценных бумаг включает определение конкретных активов для вложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами. При этом инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора времени операций и диверсификации. Селективность, называемая также микропрогнозированием, относится к анализу ценных бумаг и связана с прогнозированием динамики цен отдельных видов бумаг. Выбор времени операций, или макропрогнозирование, включает прогнозирование изменения уровня цен на акции по сравнению с ценами для фондовых инструментов с фиксированным доходом, такими как корпоративные облигации. Диверсификация заключается в формировании инвестиционного портфеля таким образом, чтобы при определенных ограничениях минимизировать риск (4, с.13).
При имеющемся обширном арсенале методов формирования портфеля наибольшим ав­торитетом пользуется теория инвестиционного портфеля Гарри Марковица (Н. Markowitz) и Вильяма Шарпа (W. Sharpe).
Основные принципы, изложенные в этой теории, следующие:
Во-первых, успех инвестиций в основном зависит от правильного распределения средств по типам активов. Проведенные эксперименты показали, что прибыль определяется на:

94% выбором типа используемых инвестиционных инструментов (акции крупных компаний, долгосрочные облигации и др.);

4% выбором конкретных ценных бумаг заданного типа;

2% оценкой момента закупки ценных бумаг.
Данный феномен объясняется тем, что бумаги одного типа сильно коррелируют, т.е. если какая-то отрасль испытывает спад, то убыток инвестора не очень зависит or того, преобладают в его портфеле бумаги той или иной компании.
Во-вторых, риск инвестиций в определенный тип ценных бумаг определяется вероятностью отклонения прибыли от ожидаемого значения. Прогнозируемое значение прибыли можно определить на основе обработки статистических данных о динамике прибыли от инвестиций в эти бумаги в прошлом, а риск как среднеквадратическое отклонение от ожидаемой прибыли.
В-третьих, общая доходность и риск инвестиционного портфеля могут меняться путем варьирования его структурой. Существуют различные программы, позволяющие конструировать желаемую пропорцию активов различных типов, например минимизирующую риск при заданном уровне ожидаемой прибыли или максимизирующую прибыль при заданном уровне риска и др.
В-четвертых, все оценки, используемые при составлении инвестиционного портфеля, носят вероятностный характер. Конструирование портфеля в соответствии с требованиями классической теории возможно лишь при наличии ряда факторов сформировавшегося рынка ценных бумаг, определенного периода его функционирования, статистики рынка и др.
Формирование инвестиционного портфеля осуществляется в несколько этапов:

Формулирование целей его создания и определение их приоритетности (в частности, что важнее регулярное получение дивидендов или рост стоимости активов), задание уровней риска, минимальной прибыли, отклонения от ожидаемой прибыли и т.п.;

Выбор финансовой компании (то может быть отечественная или зарубежная фирма: при принятии решения можно использовать ряд критериев: репутация фирмы, ее доступность, виды предлагаемых фирмой портфелей, их доходность, виды используемых инвестиционных инструментов и т.п.);

Выбор банка, который будет вести инвестиционный счет (1, с.73).

2. Формирование и управление инвестиционным портфелем


  1   2   3   4   5   6

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами iconЛекция Фондовая биржа и организованные системы внебиржевой торговли ценными бумагами

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами iconВведение 2 1 теоретические аспекты функционирования рынка государственных ценных бумаг 4
Пути и перспективы совершенствования операций с государственными ценными бумагами 27

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами icon1. Ожидаемая прибыль у облигаций
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, может управлять

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами iconРайзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б современный экономический словарь
Валютно-фондовая биржа как организатор торговли ценными бумагами в Республике Беларусь

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами iconЗадание в каких формах существует «правовая материя» (дайте наиболее полный ответ)?
Охватывается банковскими операциями; если эта деятельность не является доверительным управлением ценными бумагами

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами iconРынок, где производятся операции с ценными бумагами
Форма существования капитала, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар, заменять деньги в расчетах...

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами icon«Инструменты кредитно-денежной политики Центрального Банка рф»
К инструментам денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ относятся: изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных...

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами iconПризнается совершение граж­данско-правовых сделок с ценными бумагами...

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами iconТема оперативная финансовая работа 1
Осуществление безналичных расчетов должно соответствовать следующим основным требованиям: 21

Оперативная работа на предприятии с ценными бумагами iconЛабораторная работа №5 Финансовые функции для работы с ценными бумагами...
Для расчета и анализа различного типа ценных бумаг в Excel реализована специальная группа функций, расширенных специальным дополнением...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
zadocs.ru
Главная страница

Разработка сайта — Веб студия Адаманов