Участники рынка ценных бумаг (общая характеристика)

Участники рынка ценных бумаг (общая характеристика)

• 
  эмитенты;
  
• 
  инвесторы;
  
• 
  фондовые посредники;
  
• 
  организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;
  
• 
  государственные органы регулирования и контроля.
  

Эмитенты

• 
  государственные органы власти;
  
• 
  федеральные органы власти, региональные органы власти, местные органы власти;
  
• 
  организации, пользующиеся поддержкой государства;
  
• 
  акционерные общества (корпорации).
  

Инвесторы

• 
  индивидуальные (физические лица);
  
• 
  институциональные (коллективные);
  
• 
  профессионалы рынка.
  

• 
  работники приватизированных предприятий;
  
• 
  население, вложившее средства в приватизационные чеки, в акции предприятий или инвестиционных фондов;
  
• 
  физические лица, имеющие свободный капитал и приобретающие различные ценные бумаги.
  

• 
  инвестиционные фонды и компании;
  
• 
  паевые инвестиционные фонды;
  
• 
  кредитные союзы;
  
• 
  пенсионные фонды;
  
• 
  страховые фонды.
  

1. 
   Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг выдается на:
   
   • 
     брокерскую деятельность;
     
   • 
     дилерскую деятельность;
     
   • 
     деятельность по управлению ценными бумагами;
     
   • 
     клиринговую деятельность;
     
   • 
     депозитарную деятельность;
     
   • 
     деятельность по организации торговли.
     
2. 
   Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра.
   
3. 
   Лицензия фондовой биржи. Выдается на деятельность по организации торговли в виде фондовой биржи.
   

Брокеры

1. 
   Брокер ведет торговлю ценными бумагами на организованном и неорганизованном рынках ценных бумаг по поручению клиента-инвестора в соответствие с договором о брокерском обслуживании.
   

• 
  клиенты получают возможность оперативного доступа к своим инвестиционным портфелям;
  
• 
  брокерские компании имеют возможность существенно снизить уровень операционных расходов;
  
• 
  увеличивается количество сделок с ценными бумагами, совершаемых с помощью организаторов торговли.
  

2. 
   Брокер может предоставить клиенту заем денежных средств и (или) ценных бумаг для совершения сделок. Сделки, совершаемые с использованием заемных денежных средств или ценных бумаг, называются маржинальными сделками. Брокер вправе брать с клиента проценты по предоставляемым займам.
   
3. 
   Брокер может осуществлять посредническую деятельность при размещении ценных бумаг эмитентом (выполнение функций андеррайтера).
   
4. 
   Брокер может выполнять функции агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев. В этом случае брокер действует от имени и за счет управляющей компании на основании договора, заключенного с управляющей компанией, а также на основании доверенности, выданной управляющей компанией.
   
5. 
   Брокер может участвовать в процессе формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений.
   
6. 
   Брокер может участвовать в процессе приватизации государственного и муниципального имущества.
   
7. 
   Брокер может осуществлять консультационную деятельность.
   

Дилеры

• 
  управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию;
  
• 
  управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги;
  
• 
  управление ценными бумагами и денежными средствами клиентов, которые компания получает в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.
  

• 
  брокерская и дилерская деятельность;
  
• 
  управление инвестициями и фондами;
  
• 
  расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг;
  
• 
  ведение реестра и депозитарное обслуживание;
  
• 
  консультационная деятельность и т.п.
  

Регистраторы

• 
  составлять реестры для эмитента;
  
• 
  учитывать права собственности инвесторов на ценные бумаги.
  

• 
  ведение счетов депо по договору с клиентом (такой договор называют депозитарным догово­ром, или договором счета депо);
  
• 
  хранение сертификатов ценных бумаг;
  
• 
  выполнение роли посредника между эмитентом и инвестором.
  

• 
  открытие счетов депо;
  
• 
  измене­ние анкеты счета;
  
• 
  открытие лицевых счетов;
  
• 
  принятие сертификатов ценных бумаг на хранение;
  
• 
  снятие их с хранения;
  
• 
  перевод ценных бумаг на другой счет депо;
  
• 
  перемещение ценных бумаг между различными местами хранения и т.д.
  

• 
  минимальные издержки по расчетному обслуживанию участников рынка;
  
• 
  сокращение времени расчетов;
  
• 
  снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчетах.
  

• 
  в виде фондовой биржи (лицензия фондовой биржи);
  
• 
  в виде внебиржевой торговой площадки (лицензия профессионального участника).
  

• 
  определенное время и место проведения торговли;
  
• 
  определенный круг участников (профессионалов фондового рынка);
  
• 
  определенные правила торгов и подчинение участников этим правилам;
  
• 
  организатором торгов является определенное учреждение (организация, имеющая соответствующую лицензию).
  

1. 
   Организация проведения гласных публичных торгов, которая включает:
   
   • 
     организацию биржевых торгов;
     
   • 
     разработку правил биржевой торговли;
     
   • 
     материально-техническое обеспечение торгов;
     
   • 
     привлечение квалифицированного персонала.
     
2. 
   Разработка биржевых контрактов, которая включает:
   
   • 
     стандартизацию требований к качественным требованиям биржевых товаров;
     
   • 
     стандартизацию размеров партий товаров;
     
   • 
     выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.
     
3. 
   Разрешение споров по биржевым сделкам.
   
4. 
   Выявление и регулирование биржевых цен. Биржевая цена устанавливается и фиксируется на биржах в соответствии с действующими законодательными нормами, правилами и сложившейся практикой по результатам торгов на бирже. Котировка (англ. quotation) проводится обычно котировальным комитетом (комиссией) биржи и публикуется в биржевых бюллетенях курсов ценных бумаг. Обычно котировка равна либо цене закрытия биржевой сессии, либо средней цене сессии.
   
5. 
   Хеджирование (англ. hedging) – операции по страхованию участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен Гарантирование выполнения сделок посредством биржевых систем клиринга (англ. clearing) – определения взаимных обязательств по ценным бумагам и расчетов по сделкам (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам и подготовка бухгалтерских документов по ним), а также их зачета.
   
6. 
   ^ Информационная деятельность биржи.
   

1. 
   определение рыночной стоимости фондовых инструментов;
   
2. 
   обеспечение гарантии выполнения сделок;
   
3. 
   оценка финансовой надежности и финансово-экономического состояния эмитентов; На фондовых биржах существуют определенные правила допуска ценных бумаг к торговле – процедура листинга (англ. listing); процедура листинга предусматривает: соблюдение эмитентом нормативных актов, соответствие критериям, предъявляемым биржевым комитетом; ознакомление с финансовым положением эмитента – все
   это делает саму котировку весьма престижным событием и создает дополнительные возможности для привлечения компанией-эмитентом капитала инвесторов. При ухудшении финансово-экономического состояния эмитента его ценные бумаги могут быть исключены из списка ценных бумаг, допущенных к торговле на биржевом фондовом рынке, т.е. подвергнуты процедуре делистинга (англ. delisting);
   
4. 
   применение надежных технологий биржевой фондовой торговли;
   
5. 
   осуществление рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности различных ценных бумаг. Аналитические службы фондовых бирж в качестве одной из важнейших задач своей деятельности считают оценку инвестиционной привлекательности ценных бумаг и тенденций их изменения.
   

1. 
   выявление ситуации на фондовом рынке;
   
2. 
   подготовку и предоставление органам государственной власти и управления аналитической информации о состоянии фондового рынка;
   
3. 
   выполнение функций органов налогового контроля;