Планирование капитальных вложений в экономическое развитие предприятий. Виды эффективности при обосновании инвестиционных проектов и программ 2 Определение абсолютной

-м году осуществления проекта определяется как разница между доходами соответствующего бюджета () и расходами () по осуществлению данного проекта: . Интегральный бюджетный эффект рассчитывается по формуле: В состав расходов бюджета включаются: средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования на основании постановления Правительства РФ от 21.03.02 г. № 220; кредиты банков, выделенные в качестве заемных средств, подлежащих компенсации за счет бюджета; прямые бюджетные ассигнования на надбавки к рыночным ценам на топливо и энергоносители; выплата пособий по безработице в связи с осуществлением проекта; выплаты по государственным ценным бумагам. ^ В состав доходов бюджета включаются налог на добавленную стоимость; специальный налог на все иные налоговые поступления и рентовые платежные средства, поступающие в бюджет за пользование землей, водой и другими природными ресурсами; таможенные пошлины и акцизы; эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг, а также дивиденды по принадлежащим государству (региону) акциям и другим ценным бумагам, выпущенным с целью финансирования проекта, погашения льготных кредитов по проекту и т.п. На основе показателей годовых бюджетных эффектов определяются также дополнительные показатели бюджетной эффективности: 1. Внутренняя норма бюджетной эффективности; 2. срок окупаемости бюджетных затрат; 3. Степень финансового участия государства (региона) в реализации проекта, определяемая по формуле: , где , - интегральные бюджетные доходы и затраты по проекту, рассчитываемые на уровне государства (региона). ^ 8 Факторы неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционного проекта При оценке эффективности инвестиционного проекта учитываются факторы риска и неопределенности. ^ Факторы неопределенности это есть неполная или неточная информация об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность, обусловленная возможностью в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска. Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности проекта используются следующие методы: - проверка устойчивости; - корректировка нормативов проекта и экономических показателей; - формализованное описание неопределенности. ^ По методу проверки устойчивости предусматривается составление плана реализации проекта в наиболее вероятных и наиболее «опасных» для каких-либо участников условиях. При этом оцениваются возможные доходы, потери и показатели эффективности у отдельных участников. Степень устойчивости проектов при возможных изменениях условий реализации может быть определена с помощью показателей предельного уровня производства и цены на производимую продукцию и т.п. Неопределенности условий реализации проекта может учитываться также путем корректировки параметров проекта и применения в расчетах экономических нормативов, замены их проектных значений ожидаемыми. Если вероятность различных условий реализации проекта известны точно, ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по формуле математического ожидания: , где - интегральный эффект при -м условии реализации; - вероятность реализации -го условия; - количество условий. В общем случае ожидаемый интегральный эффект определяется по формуле: , где , - наибольшее и наименьшее из математических ожиданий значение интегрального эффекта по вероятностным распределениям; - норматив для учета неопределенности проекта, отражающий предпочтения соответствующего хозяйствующего субъекта в условиях неопределенности. При определении ожидаемого интегрального эффекта, его рекомендуется принимать на уровне . ^ 9 Инвестиционная деятельность предприятия. Источники финансирования инвестиционных проектов (программ) Инвестиционными являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается определенный социальный эффект. К ним относятся: 1. Денежные средства, которые подразделяются на целевые банковские вклады (банковские депозиты), акции, паи, облигации и другие ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством; 2. Движимое имущество (машины, оборудование и другие материальные ценности); 3. Недвижимое имущество (здания, сооружения и т.п.); 4. Авторские права (интеллектуальная собственность); 5 Права пользования землей и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права; 6. Ноу-хау и др. Все инвестиции можно подразделить на две группы: реальные инвестиции (капитальные вложения) и портфельные инвестиции (вложения в ценные бумаги). В свою очередь портфельные инвестиции могут выступать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. При этом часть портфельных инвестиций – вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства – по своей природе ничем не отличается от прямых инвестиций в производство на предприятиях железнодорожного транспорта. Под капитальными вложениями следует понимать затраты на создание новых, реконструкцию, техническое перевооружение и расширение действующих основных фондов и производственных мощностей народного хозяйства при их планомерной циркуляции из изготовительной стадии в стадию строительного производства, а затем в стадию производства или ремонта подвижного состава, где они превращаются в накопления. Различают экономическую, технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную структуру капиталовложений. ^ Экономическая структура капитальных вложений отражает их целевое назначение: инвестиции направляются непосредственно в отрасли производственной и непроизводственной сферы. Соотношение капитальных вложений в отрасли экономики между объектами производственного и непроизводственного назначения примерно составляет . Значительное превышение капитальных вложений, направляемых в производственную сферу, вызвано тем, что в ней создается масса накоплений. ^ Технологическая структура капитальных вложений – это соотношение затрат на приобретение или ремонт подвижного состава, строительно-монтажные работы и др. Данная структура помогает сравнивать капитальные вложения по видам затрат, то есть подразделять их на активную и пассивную части. В различных отраслях народного хозяйства и отрасли железнодорожного транспорта она неодинакова. По объектам производственного назначения затраты на приобретение или ремонт подвижного состава в несколько раз больше, чем по объектам жилищного строительства. Рост затрат на подвижной состав считается прогрессивной тенденцией. ^ Воспроизводственная структура капитальных вложений – соотношение затрат на реконструкцию, техническое перевооружение и расширение действующих предприятий (депо) и на строительство новых предприятий. Она характеризует соотношение между затратами на возмещение выбытия основных фондов и затратами на их накопление. ^ Отраслевая структура капитальных вложений – это процентное соотношение затрат по отраслям народного хозяйства. Этот вид структуры зависит от темпа оборота капитальных вложений. ^ Видовая структура капитальных вложений определяет различия во времени оборота капитальных вложений в других отраслях. Короткие сроки оборачиваемости капитальных вложений обеспечивает ускорение перевооружения производства. ^ Территориальная структура капитальных вложений – это процентное соотношение затрат по территориям. Предполагается, что максимальная задача обеспечивается путем совершенствования размещения производственных сил, комплексного развития хозяйства в отдаленных областях, рационального сочетания общегосударственных и отраслевых интересов. Знание данного вида структуры капитальных вложений позволяет в большей мере реализовать эффект территориального размещения труда. Источниками инвестиций являются: 1. Централизованные средства из федерального и местных бюджетов; 2. Льготные государственные инвестиционные кредиты; 3. Централизованные внебюджетные инвестиционные фонды; 4. Собственные средства предприятий; 5. Средства индивидуальных застройщиков; 6. Иностранные инвестиции. Инвестирование в зависимости от источников может быть: 1. Межгосударственным (при осуществлении межреспубликанских инвестиционных программ); 2. Республиканским (или по регионам в крупных республиках); 3. Муниципальным (за счет средств местных органов самоуправления и различных административно-территориальных объединений, в том числе городов); 4. Осуществляемым предприятиями (фирмами) за счет собственных и заемных средств; 5. Совместным (инвестиции отечественных и иностранных фирм (юридических лиц), а также отдельных граждан); 6. Осуществляемым гражданами, общественными организациями, а также предприятиями различных негосударственных форм собственности; 7. Иностранные инвестиции. ^ Финансирование инвестиций, осуществляется за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам относятся собственные средства предприятий и сбережения населения, а также долгосрочные кредиты и займы (государственные и коммерческие). Внешними источниками являются частные прямые и портфельные иностранные инвестиции, а также иностранные кредиты и займы (в том числе под гарантии правительства). Собственные средства предприятий, за счет которых осуществляется инвестирование, - это прибыль и средства амартизационного фонда.

Похожие:

	Задача. Рассмотрено и одобрено на заседании Срок окупаемости, как принцип измерения дополнительных капитальных вложений. Фактор времени в оценке эффективности капитальных вложений....		Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов 3 Приложение отзыв на Методику расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение...
	Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения Методические рекомендации (далее Рекомендации) содержат описание корректных (непротиворечивых и отражающих правила рационального...		Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных... Методические рекомендации подготовлены в соответствии с Постановлением Совета Министров Правительства РФ от 15 июля 1993 г. N 683...
	Международная азиатская конференция по инвестициям и индексациям Основные группы товаров: инвестиционные программ, привлечение частных инвестиций, высокие и новые технологии, оценка инвестиционных...		118. Оценка экономической эффективности капитальных вложений Инвестиции (капитальные вложения) это долгосрочные вложения средств в активы предприятия
	Отчет Учет вложений в инвестиционных вложений. Учет основных средств и их амортизации 23		1. Денежный поток, в котором длительности всех периодов равны между собой Показатели эффективности инвестиционных проектов, учитывающие временную стоимость денег
	Положение о региональном этапе Всероссийского конкурса молодежных... Настоящее Положение регламентирует статус и порядок проведения регионального этапа Всероссийского конкурса молодежных авторских проектов,...		Конкурс 2013 Положение о Всероссийском конкурсе молодежных авторских... Настоящее Положение регламентирует статус и порядок проведения Всероссийского конкурса молодежных авторских проектов, направленных...