Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения




НазваниеМетодические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения
страница13/37
Дата публикации30.06.2013
Размер4.71 Mb.
ТипМетодические рекомендации
zadocs.ru > Экономика > Методические рекомендации
1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   ...   37

- ухудшение условий ловли рыбы на реке в результате работы расположенного выше по течению металлургического завода;

- изменение рыночной стоимости жилых домов или квартир в них в результате строительства в непосредственной близости от них крупного промышленного предприятия, торгового центра или станции метрополитена;

- уменьшение оборотных средств отправителей и / или получателей грузов в результате реализации транспортными организациями проектов, повышающих среднюю скорость движения транспортных средств;

- увеличение доходов сельскохозяйственных предприятий при осуществлении строительства новых автомобильных дорог в сельской местности (такое увеличение достигается, например, за счет снижения потерь завозимых удобрений и вывозимой сельскохозяйственной продукции, а также за счет более быстрого вывоза на элеваторы собранного урожая).

Общественные блага - работы, услуги, некоторые продукты, потребление которых одним субъектом не препятствует их потреблению другими. Поэтому общественные блага являются бесплатными и не участвуют в рыночном обороте. Примерами общественных благ являются свет маяка, защита безопасности границ государства, научные знания.

Экономические цены (теневые цены) - цены, в которых измеряется общественная значимость продукции, услуг, ресурсов и иностранной валюты.

Определение экономических цен предполагает исключение из состава рыночных цен всех искажений свободного рынка (в частности, влияния монополистов, трансфертных платежей - налогов, субсидий, пошлин и т.д.) и добавление не учтенных в рыночных ценах внешних эффектов и общественных благ.

Эти процедуры преобразования (исключения и добавления) обычно называются конверсией рыночных цен в экономические.

До разработки обоснованной методики конверсии в условиях российской экономики можно рекомендовать в качестве паллиатива следующее:

в качестве приближения к экономическим ценам принимать модификацию рыночных цен - исключать из них акцизы, таможенные пошлины и сборы, но оставлять НДС и налог на ГСМ <*>.

--------------------------------

<*> Строго говоря, НДС и налог на ГСМ также должны быть исключены из рыночных цен, если рыночный механизм работает эффективно (не происходит задержек с возвратом выплаченного НДС и пр). Так как, по предварительным расчетам, экономические цены, как правило, превышают рыночные с исключенными трансфертами, оставление в составе цен НДС и налога на ГСМ является, по-видимому, изменением цены в правильном направлении. Естественно, что в тех конкретных случаях, когда имеется возможность корректной конверсии цен, НДС и налог на ГСМ должны быть предварительно исключены.
По мере разработки нормативно - методических документов по определению экономических цен этот паллиатив будет заменен.
Приложение 2
РЕКОМЕНДАЦИИ

^ ПО СОСТАВУ ПРОЕКТНЫХ МАТЕРИАЛОВ
Проектные материалы включают любые документы, содержащие описание и обоснование ИП.

Материалы, определяющие реализацию ИП, в том числе его цель и содержание, номенклатуру и объемы необходимых материальных, трудовых и денежных ресурсов, объемы, сроки и порядок выполнения проектных, строительных, пусконаладочных и эксплуатационных работ, рекомендуется разрабатывать в соответствии с действующими нормативными документами (СП 11-101-95, СНиП 11-01-95).

Для всесторонней и полной оценки эффективности проекта в целом и выработки рекомендаций о целесообразности его реализации необходимо, чтобы проектные материалы содержали следующую информацию:

- момент начала реализации проекта или требования к нему, условия прекращения реализации проекта;

- обоснование принятых в проекте цен на производимую продукцию, работы и / или услуги и потребляемые ресурсы;

- описание форм и размеров государственной поддержки проекта.

Для оценки эффективности проекта для его участников и выработки рекомендаций о целесообразности участия в его реализации необходимо, чтобы проектные материалы содержали, кроме того:

- описание состава участников проекта либо функций, которые они в соответствии с проектом должны выполнять;

- описание действий, подлежащих выполнению участниками, расчеты и обоснования связанных с этим результатов и затрат;

- описание предлагаемого организационно - экономического механизма реализации проекта.

Для оценки эффективности проекта с учетом факторов риска и неопределенности рекомендуется включать в состав проектных материалов информацию о возможных отклонениях <*> от проектных значений:

--------------------------------

<*> Включая информацию о вероятностях таких отклонений, если она имеется.
- производственной мощности предприятия и сроков ее освоения;

- объемов спроса на производимую продукцию;

- расходов на основное сырье, материалы и т.п.;

- затрат на строительство зданий, сооружений, передаточных устройств и сроков строительства;

- отпускных (контрактных) цен на основное технологическое оборудование и сроков его монтажа;

- задержек платежей за реализованную продукцию;

- времени работы основного технологического оборудования до капитального ремонта;

- других технико - экономических показателей, существенно влияющих на денежные потоки.

Желательно также приводить сведения об экологической опасности функционирования объектов, об авариях и иных чрезвычайных ситуациях, которые могут возникнуть при эксплуатации объектов, указывая, если это возможно, вероятности соответствующих событий и затраты на устранение их последствий.
Приложение 3
^ ПРИМЕРНАЯ ФОРМА

ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ИНФОРМАЦИИ
П3.1. Представление исходной информации
Сведения об инфляции
Сведения об инфляции рекомендуется представлять в следующей форме.
Таблица П3.1
^ СВЕДЕНИЯ ОБ ИНФЛЯЦИИ


Номер шага

0

1

...

Длительность шага, годы или доли года










ПОКАЗАТЕЛИ










Темп инфляции на шаге, или общий индекс
инфляции по отношению к базисному моменту
на конец шага, % в год <*>










Индекс валютного курса (или индекс
внутренней инфляции иностранной валюты)










Темп, или индекс, роста цены на продукцию,
основные средства, материальные и трудовые
ресурсы и услуги по каждому в отдельности
<**> (абсолютный или, что удобнее, по
отношению к темпу, или индексу, общей
инфляции), % в год











--------------------------------

<*> Рекомендуется в одной строке указывать прогнозные темпы инфляции (% в год), а в другой - общий индекс инфляции.

<**> В случае, когда прогнозные индексы цен на продукты и ресурсы не отклоняются от общего индекса инфляции или при отсутствии обоснованных прогнозов для этих отклонений, соответствующие позиции могут не заполняться.
Представление исходных данных для определения

денежного потока от инвестиционной деятельности
Исходная информация для определения денежного потока от инвестиционной деятельности включает данные о капитальных вложениях (табл. П3.2), о составе и структуре производственных основных средств по пусковым комплексам (табл. П3.3) и о нормах для расчета потребности в оборотном капитале (табл. П3.4).
Таблица П3.2
^ ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ О КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЯХ
┌──────┬────────────────────────────────────────┬────┬─────┬─────┐

│Номер │Номер шага │ 0 │ 1 │ ... │

│строки├────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ │Длительность шага, годы или доли года │ │ │ │

│ ├────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ │ ПОКАЗАТЕЛИ │ │ │ │

├──────┼────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ 1 │Затраты на приобретение земельного │ │ │ │

│ │участка и его освоение │ │ │ │

│ 2 │Машины и оборудование │ │ │ │

│ 3 │Производственные здания и сооружения │ │ │ │

│ 4 │Нематериальные активы (лицензии, │ │ │ │

│ │патенты, ноу - хау и др.) │ │ │ │

│ 5 │Прочие основные производственные фонды │ │ │ │

│ 6 │Итого: затрат на внеоборотные активы │ │ │ │

│ │(сумма стр. 1 - 5) │ │ │ │

│ 7 │Прочие (некапитализируемые) работы и │ │ │ │

│ │затраты │ │ │ │

│ 8 │Пусконаладочные работы │ │ │ │

│ 9 │Всего затрат (сумма стр. 6 - 8) │ │ │ │

│ │В том числе: │ │ │ │

│ 10 │НДС по видам фондов │ │ │ │

└──────┴────────────────────────────────────────┴────┴─────┴─────┘
Величина вложений по строкам 2 - 5 показывается:

- при создании новых производственных фондов - по данным проекта;

- при использовании существующих производственных фондов:

для расчета общественной эффективности - по результатам аудиторской оценки <*>;

--------------------------------

<*> Предполагается, что в результате аудиторской оценки будет определена так называемая альтернативная стоимость (opportunity cost) фондов, соответствующая максимально возможному эффекту из использования в альтернативных направлениях (см. п. 11.6 и Приложение 11).
для расчета коммерческой эффективности:

- для проекта в целом и для покупателя - по стоимости приобретения;

- для продавца - по результатам оценки;

- для определения ликвидационных затрат - по данным проекта (если вопросы ликвидации производства в нем проработаны), по данным о ликвидации аналогичных объектов или по результатам прогнозной оценки.

Описание денежных потоков, связанных с нематериальными активами, имеет некоторые особенности, так как в зависимости от вида и способа приобретения нематериальных активов возникающие при этом денежные потоки относятся либо к инвестиционной, либо к операционной деятельности. Конкретно:

Для денежного потока от инвестиционной деятельности

- к оттокам относятся затраты на приобретение у третьих лиц нематериальных активов, а также некапитализируемые затраты на прочие нематериальные активы - НИОКР, налоги за пользование земельными участками, природными ресурсами и проч.;

- к притокам - доходы за вычетом налогов при оценке или выручка от реализации нематериальных активов в течение и (или) при прекращении действия проекта.

Для денежного потока от операционной деятельности

- к притокам - выручка от продаж нематериальных активов, созданных в ходе реализации проекта, прочие и внереализационные доходы, включающие поступления от возмездной передачи прав интеллектуальной собственности (например, по лицензионному договору);

- к оттокам - затраты на создание нематериальных активов (в случае создания собственными силами).
Таблица П3.3
^ СОСТАВ И СТРУКТУРА

ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ

ПО ПУСКОВЫМ КОМПЛЕКСАМ
┌──────┬────────────────────────────────────────┬────┬─────┬─────┐

│Номер │Номер шага │ 0 │ 1 │ ... │

│строки├────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ │Длительность шага, годы или доли года │ │ │ │

│ ├────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ │ ПОКАЗАТЕЛИ │ │ │ │

├──────┼────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ Х │Наименование пусковых комплексов │ Х │ Х │ Х │

│ │(очередей) и категорий амортизируемого │ │ │ │

│ │имущества │ │ │ │

├──────┼────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ 1 │Первый пусковой комплекс │ │ │ │

│ │ │ │ │ │

│ 2 │Основные производственные средства, │ │ │ │

│ │всего: │ │ │ │

│ │- стоимость │ │ │ │

│ │- амортизация │ │ │ │

│ │ │ │ │ │

│ │В том числе по амортизационным группам │ │ │ │

│ │<*>: │ │ │ │

│ │ │ │ │ │

│ 3 │Здания и сооружения: │ │ │ │

│ │- стоимость │ │ │ │

│ │- срок службы (существования), лет │ │ │ │

│ │- норма амортизации │ │ │ │

│ │ │ │ │ │

│ 4 │Оборудование (по видам): │ │ │ │

│ │- стоимость │ │ │ │

│ │- срок службы (существования), лет │ │ │ │

│ │- норма амортизации │ │ │ │

│ │ │ │ │ │

│ 5 │Нематериальные активы: │ │ │ │

│ │- стоимость │ │ │ │

│ │- норма амортизации │ │ │ │

└──────┴────────────────────────────────────────┴────┴─────┴─────┘
--------------------------------

<*> Приводимую ниже группировку основных средств целесообразно детализировать, если в одну группу попадают дорогостоящие основные средства с существенно разными сроками службы и / или нормами амортизации. Прогноз индексов переоценки можно принимать равным прогнозу индексов цен на соответствующие основные средства.
┌──────┬────────────────────────────────────────┬────┬─────┬─────┐

│Номер │Номер шага │ 0 │ 1 │ ... │

│строки├────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ │Длительность шага, лет │ │ │ │

├──────┼────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ 6 │Второй пусковой комплекс │ │ │ │

│ │... │ │ │ │

│ │ │ │ │ │

│ │ВСЕГО ПО ПРЕДПРИЯТИЮ: │ │ │ │

│ │ │ │ │ │

│ 7 │Балансовая стоимость основных │ │ │ │

│ │производственных средств (по │ │ │ │

│ │амортизационным группам) │ │ │ │

│ │ │ │ │ │

│ 8 │Амортизация (по амортизационным группам)│ │ │ │

│ │ │ │ │ │

│ 9 │Остаточная стоимость основных │ │ │ │

│ │производственных средств (по │ │ │ │

│ │амортизационным группам) │ │ │ │

└──────┴────────────────────────────────────────┴────┴─────┴─────┘


Таблица П3.4
^ НОРМЫ (В ДНЯХ)

ДЛЯ РАСЧЕТА ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ <*>

--------------------------------

<*> Нормы могут быть различными для различных шагов рассчета.
┌──────┬────────────────────────────────────────┬────┬─────┬─────┐

│Номер │Номер шага │ 0 │ 1 │ │

│строки├────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ │Длительность шага, годы или доли года │ │ │ │

├──────┼────────────────────────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ │ ПОКАЗАТЕЛИ │ │ │ │

├──────┼───────────────────┬────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ Х │ Структура │Наименование нормы, │ │ │ │

│ │оборотного капитала│ необходимой для │ │ │ │

│ │ │ расчета данного │ │ │ │

│ │ │ элемента │ │ │ │

│ ├───────────────────┼────────────────────┼────┼─────┼─────┤

│ Х │Активы │ │ │ │ │

│ │ │ │ │ │ │

│ 1 │Сырье, материалы, │Страховой запас │ │ │ │

│ │комплектующие и │Периодичность │ │ │ │

│ │др. <*> │поставок │ │ │ │

│ │ │ │ │ │ │

│ 2 │Незавершенное │Цикл производства │ │ │ │

│ │производство │ │ │ │ │
1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   ...   37

Похожие:

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов 3
Приложение отзыв на Методику расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение...

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных...
Методические рекомендации подготовлены в соответствии с Постановлением Совета Министров Правительства РФ от 15 июля 1993 г. N 683...

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных...
Характеристика проекта: цель; источники финансирования; организационная форма управления; правовая форма управления; сроки начала...

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconПланирование капитальных вложений в экономическое развитие предприятий....
Определение абсолютной и сравнительной экономической эффективности при обосновании инвестиционных проектов и программ

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения icon1. Денежный поток, в котором длительности всех периодов равны между собой
Показатели эффективности инвестиционных проектов, учитывающие временную стоимость денег

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации к выполнению курсового проекта по дисциплине...
Содержат общие требования к курсовому проекту, пояснительной записке, программному материалу, документации и рекомендации по их оформлению....

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по написанию, оформлению и защите дипломных работ для студентов
Общие положения и нормативная база методических рекомендаций по выполнению дипломной работы

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по выполнению курсового и дипломного проектов...
Методические указания к выполнению основных разделов курсового и дипломного проектов

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации для студентов естественнонаучного профиля Брест
А. С. Пушкина (далее – Методические рекомендации) разработаны на основании Инструкции по подготовке, оформлению и представлению к...

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации методические рекомендации по отбору проектов...
Мая 2013 года в г. Москве в вц «Гостиный двор» запланировано проведение Всероссийского конкурса в области событийного туризма

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
zadocs.ru
Главная страница

Разработка сайта — Веб студия Адаманов