Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения




НазваниеМетодические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения
страница29/37
Дата публикации30.06.2013
Размер4.71 Mb.
ТипМетодические рекомендации
zadocs.ru > Экономика > Методические рекомендации
1   ...   25   26   27   28   29   30   31   32   ...   37

Темп рублевой инфляции 80% в год. Валютный курс увеличился за тот же год с 16 руб./доллар до 25 руб./доллар. Требуется найти реальную годовую процентную ставку в долларах и эквивалентную реальную процентную ставку в рублях, если считать, что темпы инфляции и повышения валютного курса в течение года сохраняются неизменными.

Т.к. проценты начисляются и выплачиваются ежеквартально, найдем вначале все величины, относящиеся к одному квартала (ДЕЛЬТА = 1/4).

- Номинальный валютный процент за квартал (по правилам, принятым большинством банков):
1

р = 15% х --- = 3,75%;

4
- темп инфляции за квартал:

1

---

4

- рублевой: i = (1 + 0,8) - 1 = 0,15829;

p
1

---

4

- валютной: i = (1 + 0,03) - 1 = 0,00742;

S
- реальный кредитный процент по валютному кредиту за квартал:
0,0375 - 0,00742

р = ----------------- = 0,029686 = 2,9686%.

0S 1 + 0,00742
В пересчете на год реальная процентная ставка по валютному

кредиту равна
р = р х 4 = 2,9686% х 4 = 11,94%.

0S год 0S
Для того, чтобы установить реальную процентную ставку по

рублевому кредиту, надо воспользоваться формулой (П1.4б) из

раздела П1.2 Приложения 1. Для этого следует определить:

- индекс (цепной) повышения валютного курса за квартал
1

--

4

x 25

J = (--) = 1,11803;

16
- индекс (цепной) внутренней инфляции иностранной валюты за

квартал
1 + i

p 1 + 0,15829

I = ------------- = ----------------------- = 1,02838.

x (1 + 0,00742) x 1,11803

(1 + i ) x J

S
Тогда по формуле (П1.4б) реальная процентная ставка по

рублевому кредиту, эквивалентная валютной ставке р , равна:

0S

1 + р

0S 1 + 0,029686

р = -------- - 1 = ------------ - 1 = 0,00144 = 0,144%

0р I 1,02838
и в пересчете на год р = р х 4 = 0,144% х 4 = 0,58%.

0р год 0р
Соотношение величин реальных процентных ставок в валютном и рублевом исчислении иллюстрирует сформулированное в разд. П1.2 Приложения 1 утверждение, согласно которому сдерживание темпа роста валютного курса по сравнению с "правильным" облегчает кредитору возврат и обслуживание долга по валютным займам.
П9.3. Расчет эффекта замены
В П4.1 Приложения 4 указывалось, что при определении показателей бюджетной эффективности проектов выпуска продукции для государственных нужд необходимо учитывать эффект замены продукцией предприятия традиционно закупаемой государством продукции. Приведем пример расчета эффекта замены (см. табл. П9.2).

Рассматривается проект создания предприятия по производству школьной мебели, предусматривающий не только государственную финансовую поддержку (форма и размеры такой поддержки в данном случае несущественны), но и закупку производимой продукции для оснащения школьных учреждений. Такие закупки осуществляются за счет средств государственного бюджета (бюджета субъектов Федерации, местных бюджетов и в меньшей степени федерального бюджета).

В основу расчета принимается сопоставление вариантов "с проектом" (закупка продукции предприятия) и "без проекта" (закупка заменяемой продукции).

Для упрощения принято, что продукция предприятия представляет собой унифицированный комплект школьной мебели, рассчитанный на оснащение 1000 ученических мест. Цена комплекта (стр. 4) определена таким образом, чтобы обеспечить безубыточность производства и неотрицательность накопленного денежного потока (эти расчеты не приводятся). В связи с тем, что в начале работы предприятия имеют место повышенные затраты (в том числе связанные с освоением производства и погашением кредитов), цена комплекта в этот период также повышенная. Ее снижение предусмотрено через 5 лет функционирования предприятия.

Аналогичные комплекты другими предприятиями не производятся, однако подобные комплекты можно сформировать из отдельных элементов (столы ученические и лабораторные, стол учителя, шкафы, классные доски), производимых на действующих отечественных или зарубежных предприятиях. В качестве аналога принят комплект, сформированный таким образом из наиболее дешевой продукции, удовлетворяющей санитарно - гигиеническим требованиям (установлено, что такая продукция - отечественного производства). Цена такого комплекта без НДС, но с включением затрат на доставку потребителям (стр. 6) определена по данным предприятий - поставщиков, в основном производящих не школьную, а бытовую мебель. Анализ опыта использования такой мебели показывает, что в связи с особенностями технологии производства срок ее службы не превышает 3 лет, в то время как продукция проектируемого предприятия, применяющего новую технологию, будет не менее 9 лет.
^ РАСЧЕТ ЭФФЕКТА ЗАМЕНЫ ПО ПРОЕКТУ ПРОИЗВОДСТВА ШКОЛЬНОЙ

МЕБЕЛИ


Номер
строки

Показатели

1.

Длительность шага, мес.

2.

Время от пуска завода, лет

3.

Объем производства продукции для государственных нужд,
комплекты

4.

Закупочная цена без НДС, включая доставку, млн. руб./
комплект

5.

Срок службы комплекта, лет

6.

Закупочная цена заменяемой продукции без НДС, включая
доставку, млн. руб./комплект

7.

Срок службы заменяемой продукции, лет

8.

Количество ученических мест, оснащенных продукцией
предприятия, тыс. мест

9.

Количество комплектов заменяемой продукции для оснащения
этих ученических мест

10.

Затраты на оснащение ученических мест продукцией завода,
млрд. руб. (стр. 3 х стр. 4 / 1000)

11.

То же заменяемой продукцией (стр. 9 х стр. 6 / 1000)

12.

Экономия бюджетных средств при закупке продукции
предприятия, млрд. руб. (стр. 11 - стр. 10)

13.

Переменные (зависящие от объемов производства) налоги,
млрд. руб.

14.

То же, в % к цене продукции предприятия (стр. 13 / стр. 4
х 1000)

15.

Переменные налоги в % к цене заменяемой продукции

16.

Поступления в бюджет переменных налогов при закупке
заменяемой продукции, млрд. руб.

17.

Изменение ("+" - увеличение, "-" - уменьшение) налоговых
поступлений при отказе от закупки заменяемой продукции,
млрд. руб. (стр. 13 - стр. 16)

18.

Итого эффект замены
1   ...   25   26   27   28   29   30   31   32   ...   37

Похожие:

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов 3
Приложение отзыв на Методику расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение...

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных...
Методические рекомендации подготовлены в соответствии с Постановлением Совета Министров Правительства РФ от 15 июля 1993 г. N 683...

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных...
Характеристика проекта: цель; источники финансирования; организационная форма управления; правовая форма управления; сроки начала...

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconПланирование капитальных вложений в экономическое развитие предприятий....
Определение абсолютной и сравнительной экономической эффективности при обосновании инвестиционных проектов и программ

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения icon1. Денежный поток, в котором длительности всех периодов равны между собой
Показатели эффективности инвестиционных проектов, учитывающие временную стоимость денег

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации к выполнению курсового проекта по дисциплине...
Содержат общие требования к курсовому проекту, пояснительной записке, программному материалу, документации и рекомендации по их оформлению....

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по написанию, оформлению и защите дипломных работ для студентов
Общие положения и нормативная база методических рекомендаций по выполнению дипломной работы

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации по выполнению курсового и дипломного проектов...
Методические указания к выполнению основных разделов курсового и дипломного проектов

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации для студентов естественнонаучного профиля Брест
А. С. Пушкина (далее – Методические рекомендации) разработаны на основании Инструкции по подготовке, оформлению и представлению к...

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения iconМетодические рекомендации методические рекомендации по отбору проектов...
Мая 2013 года в г. Москве в вц «Гостиный двор» запланировано проведение Всероссийского конкурса в области событийного туризма

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
zadocs.ru
Главная страница

Разработка сайта — Веб студия Адаманов