Полный курс Джек Швагер Перевод с английского




НазваниеПолный курс Джек Швагер Перевод с английского
страница6/61
Дата публикации03.02.2014
Размер8.82 Mb.
ТипКнига
zadocs.ru > Философия > Книга
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   61
ГЛАВА 3. тенденции 73

Рисунок 3.41.

СКОЛЬЗЯЩАЯ СРЕДНЯЯ (40-ДНЕВНАЯ) НА РЫНКЕ

^ С ВЫРАЖЕННОЙ ТЕНДЕНЦИЕЙ:

ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, ДЕКАБРЬ 1994



Источник: FutureSource; авторские права © 1986—1994 гг.; все права сохранены.

(включая текущий день). Термин скользящая средняя означает, что на­бор усредняемых значений непрерывно движется во времени. На рис. 3.41 показана 40-дневная скользящая средняя, наложенная на це­новой ряд. Заметьте, что скользящая средняя четко отражает тенденцию изменения цен и сглаживает их несущественные колебания. На рынках, где ярко выраженная ценовая тенденция отсутствует, скользящая сред­няя, как правило, изменяется в некотором горизонтальном диапазоне (см., например, период с октября 1993 г. по май 1994 г. на рис. 3.42). Один очень простой метод использования скользящих средних для распознавания трендов основан на направлении движения скользящей

закрытия, максимума и минимума. Кроме того, скользящие средние можно строить не только на дневных графиках, но на графиках, основанных на дру­гом временном интервале. В этом случае термин «цена закрытия» будет отно­ситься к данному интервалу.

74 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

Рисунок 3.42.

СКОЛЬЗЯЩАЯ СРЕДНЯЯ (40-ДНЕВНАЯ) НА РЫНКЕ

БЕЗ ВЫРАЖЕННОЙ ЦЕНОВОЙ ТЕНДЕНЦИИ:

КАКАО, МАРТ 1995



Источник: FutureSource; авторские права © 1986-1994 гг.; все права сохранены.

средней. Например, скользящая средняя (и, как подразумевается, тренд) считается повышающейся, если сегодняшнее ее значение выше вчераш­него, и понижающейся, если сегодняшнее ее значение ниже.

Заметьте, что данное определение повышающейся скользящей сред­ней равнозначно простому условию, что сегодняшняя цена закрытия выше цены закрытия торговой сессии N дней тому назад. Почему? По­тому, чтб вчерашняя скользящая средняя отличается от сегодняшней скользящей средней только в том, что она включает цену закрытия N дней тому назад и не включает сегодняшнюю цену закрытия. Следова­тельно, если сегодняшняя цена закрытия выше цены закрытия N дней тому назад, то сегодняшняя скользящая средняя будет выше вчерашней скользящей средней. Аналогичным образом понижающаяся скользящая средняя эквивалентна условию, что сегодняшняя цена закрытия ниже цены закрытия N дней тому назад.

Сглаживающие свойства скользящей средней достигаются за счет появления лага в информации. Поскольку скользящая средняя по оп­ределению равна среднему значению прошлых цен, развороты графи­ков скользящих средних всегда будут отставать от соответствующих из-

ГЛАВА 3. тенденции 75

Рисунок 3.43.

СИГНАЛЫ, ПОДАВАЕМЫЕ СКОЛЬЗЯЩЕЙ СРЕДНЕЙ

НА РЫНКЕ С ВЫРАЖЕННОЙ ТЕНДЕНЦИЕЙ:

ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, ДЕКАБРЬ 1994



Примечания: «Покупай» - 10-тиковое повышение скользящей средней от ее минимума. «Продавай» — 10-тиковое понижение скользящей средней от ее максимума.

Источник: FutureSource; авторские права © 1986-1994 гг.; все права сохранены.

менений в исходных ценовых рядах. Это свойство наглядно просмат­ривается на рис. 3.41 и 3.42.

На рынках с выраженной тенденцией скользящие средние являют­ся очень простым и эффективным методом ее выявления. Рис. 3.43 вос­производит рис. 3.41, обозначая сигналы к покупке в точках, где сколь­зящая средняя поворачивает вверх по крайней мере на 10 тиков, и сиг­налы к продаже в точках, где скользящая средняя поворачивает вниз на такое же минимальное значение. (Причиной установления порого­вого значения разворота при определении поворотов скользящей сред­ней является необходимость удержать трендовые сигналы от повторя­ющихся скачков вверх и вниз в периоды, когда изменения скользящей средней близки к нулю.) Как видно на рис. 3.43, эта предельно про­стая методика дала превосходные торговые сигналы. На протяжении изображенного 17-месячного периода этот метод подал только три сиг­нала: первый охватил большую часть спада в августе-декабре; резуль­татом второго стал лишь незначительный убыток и третий покрыл фак-

76 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

Рисунок 3.44.

СИГНАЛЫ, ПОДАВАЕМЫЕ СКОЛЬЗЯЩЕЙ СРЕДНЕЙ НА РЫНКЕ БЕЗ ВЫРАЖЕННОЙ ЦЕНОВОЙ ТЕНДЕНЦИИ: КАКАО, МАРТ 1995



Примечания: «Покупай» - 10-тиковое повышение скользящей средней от ее минимума. «Продавай» - 10-тиковое понижение скользящей средней от ее максимума.

Источник: FutureSource; авторские права © 1986-1994 гг.; все права сохранены.

тически все значительное паление иен в 1994 г. Большего невозмож­но и желать.

Проблема заключается в том, что если на рынках с выраженной тенденцией скользящие средние работают хорошо, то на колеблющих­ся рынках, где выраженного тренда нет, скользящие средние подают много ложных сигналов. Например, рис. 3.44 воспроизводит рис. 3.42, показывая сигналы к покупке в точках, где скользящая средняя пово­рачивает вверх по крайней мере на 10 тиков, и сигналы к продаже в точках, фиксирующих такие же повороты вниз. Тот же самый метод, который превосходно работал на рис. 3.43, — покупка при поворо­тах скользящей средней вверх и продажа при ее поворотах вниз — ока­зывается провальной стратегией на этом рынке, приводя к шести пос­ледовательным убыткам и одной бесприбыльной сделке.

Существует много других способов расчета скользящей средней, по­мимо описанного в данном разделе. Некоторые из этих методов, а так­же использование скользящих средних в торговых системах, рассмат­риваются в гл. 17.

^ 4 Торговые диапазоны

Есть обычный дурак, который все и всегда делает не так, и есть уолл-стритовский дурак, который думает, что все время должен торговать.

Эдвин Лефевр

ТОРГОВЫЕ ДИАПАЗОНЫ: ВАЖНЕЙШИЕ СООБРАЖЕНИЯ

Торговый диапазон — это горизонтальный коридор, охватывающий колебания цен за продолжительный период. В целом, рынки большую часть времени проводят в торговых диапазонах. Однако в них, к сожа­лению, очень трудно вести прибыльную торговлю. На деле большин­ство технический трейдеров, вероятно, обнаружат, что наилучшая стра­тегия, которую они могут применить к торговым диапазонам, — это свести к минимуму свое участие на подобных рынках, что легче сказать, чем сделать.

Хотя существуют методики, которые могут быть прибыльными в тор­говых диапазонах — например, осцилляторы (см. гл. 15), проблема заключается в том, что их использование на трендовых рынках приво­дит к катастрофе, и хотя торговые диапазоны легко увидеть в прошлом, их почти невозможно прогнозировать. Следует также отметить, что большинство графических моделей (например, разрывы, флаги и т.п.) теряют свое значение, если они возникают внутри торгового диапазо­на. (Графические модели рассматриваются в гл. 6.)

Торговые диапазоны часто могут длиться годами. Например, ко времени написания этой книги рынок серебра находился в торговом диапазоне уже четыре года (рис. 4.1). На рис. 4.2 изображен четырех­летний торговый диапазон на рынке соевой муки. Рис. 4.3 и 4.4 пока­зывают многолетние торговые диапазоны на рынке пиломатериалов. Заметьте, что на двух последних иллюстрациях длительность торговых диапазонов различна для ближайших и непрерывных фьючерсов, хотя обычно они ведут себя почти синхронно.

78

Рисунок 4.1.

МНОГОЛЕТНИЙ ТОРГОВЫЙ ДИАПАЗОН: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА СЕРЕБРО




Рисунок 4.2.

МНОГОЛЕТНИЙ ТОРГОВЫЙ ДИАПАЗОН: БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ НА СОЕВУЮ МУКУ



Рисунок 4.3.

МНОГОЛЕТНИЙ ТОРГОВЫЙ ДИАПАЗОН: БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ НА ПИЛОМАТЕРИАЛЫ

79



Рисунок 4.4.

МНОГОЛЕТНИЙ ТОРГОВЫЙ ДИАПАЗОН: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА ПИЛОМАТЕРИАЛЫ



80 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

Если установился торговый диапазон, то его верхняя и нижняя гра­ницы, как правило, служат уровнями поддержки и сопротивления. Эта тема более подробно рассматривается в следующей главе. Пробития границ торгового диапазона могут быть важными сигналами для тор­говли — это наблюдение является предметом следующего параграфа.

^ ПРОБОЙ ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА

Пробой за пределы торгового диапазона (рис. 4.5 и 4.6) предполагает грядущее движение цен в направлении пробоя. Значимость и надеж­ность пробоя часто повышают следующие факторы:

  1. Продолжительность торгового диапазона. Чем больше
    продолжительность торгового диапазона, тем потенциально
    более значительны масштабы будущего пробоя. Этот тезис ил­
    люстрируется на примере недельного (рис. 4.7) и дневного
    (рис. 4.8) графиков.

  2. Узость диапазона. Пробои из узких диапазонов дают, как
    правило, особенно надежные сигналы к торговле (рис. 4.9 и
    4.10). Более того, такая торговля может быть исключительно
    привлекательной, поскольку обоснованные защитные останов­
    ки предполагают сравнительно низкий денежный риск.

  3. Подтверждение пробоя. Довольно обычной является ситуа­
    ция, когда цены вырываются из торгового диапазона всего лишь
    на небольшую величину или только на несколько дней, а затем
    возвращаются обратно в диапазон. Одной из причин этого яв­
    ляется то, что участники рынка, желая застраховаться от силь­
    ного движения цен после пробоя торгового диапазона, выстав­
    ляют защитные стоп-приказы в области, находящейся недалеко
    за пределами торгового диапазона. Вследствие этого незначи­
    тельное движение цен наружу может иногда спровоцировать ис­
    полнение значительного числа защитных приказов. Как только
    этот первоначальный наплыв приказов удовлетворен, пробой
    иссякает, если под ним нет прочных фундаментальных причин
    и поддерживающих покупок (или мощных продаж в случае про­
    боя нижней границы), которые бы закрепляли тенденцию.

Принимая во внимание эти особенности поведения цен, надежность пробоя торгового диапазона в качестве сигнала о начале тенденции значительно повышается, если цены все еще остаются вне диапазона спустя несколько дней (например, пять). Могут использоваться и дру­гие виды подтверждений — минимальное процентное изменение цены

ГЛАВА 4. торговые диапазоны 81

после пробоя, заданное число дней быстрого движения цены (описы­ваются в гл. 6) и т.д. Ожидая подтверждения пробоя, мы можем упус­тить часть прибыли за несколько дней в начале тенденции. Тем не ме­нее, это поможет нам избежать многих «ложных» сигналов. Чистый ре­зультат этого компромисса будет зависеть от принятых условий подтвер­ждения и должен оцениваться каждым трейдером самостоятельно. Клю­чевым моментом, однако, является то, что трейдеру следует экспери­ментировать с различными условиями подтверждения, а не слепо сле­довать за всеми пробоями. Возможно, этот совет еще более справед­лив сейчас (1995 г.), чем десятилетие назад, поскольку возросшее ис­пользование технического анализа, по-видимому, привело к более час­тым случаям ложных пробоев.

82

Рисунок 4.5.

ПРОБОЙ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, ДЕКАБРЬ 1993



Рисунок 4.6.

ПРОБОЙ НИЖНЕЙ ГРАНИЦЫ ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ, КРУПНЫЙ РОГАТЫЙ СКОТ



Рисунок 4.7.

83

ПРОБОЙ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ДЛИТЕЛЬНОГО ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: МЕДЬ, БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ



Рисунок 4.8.

ПРОБОЙ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ДЛИТЕЛЬНОГО ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: МУКА, ИЮЛЬ 1993



84

Рисунок 4.9.

ПРОБОЙ ВЕРХНИХ ГРАНИЦ УЗКИХ ТОРГОВЫХ ДИАПАЗОНОВ: ФУНТ СТЕРЛИНГОВ, СЕНТЯБРЬ 1990



Рисунок 4.10.

ПРОБОЙ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ УЗКОГО ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН, ОКТЯБРЬ 1990



5 Поддержка

и сопротивление

На узком рынке, где иенам негде «разгуляться», кроме как в небольшом диапазоне, нет смысла пытаться предугадать, куда направится очередное масштабное движение иен вверх или вниз.

Эдвин Лефевр

ТОРГОВЫЕ ДИАПАЗОНЫ

В установившемся торговом диапазоне (т.е. существующем один-два месяца), рынок будет встречать сопротивление на верхней границе ди­апазона и поддержку на его нижней границе. Хотя графический ана­лиз лучше всего использовать в условиях сильного тренда, некоторые проворные трейдеры умудряются зарабатывать в торговых диапазонах, продавая при подъемах цен и покупая при их снижении. В целом, по­добную торговую тактику трудно реализовать с успехом. Более того, следует подчеркнуть, что мелкие второстепенные тенденции внутри торгового диапазона могут обернуться катастрофой, если не лимити­ровать убытки (например, ликвидировать позицию, когда цены выходят из диапазона на заданное минимальное значение, или рынок торгует за пределами диапазона в течение определенного количества дней, либо то и другое вместе).

После того как цены вырываются из торгового диапазона, уровень, служивший ранее сопротивлением, становится поддержкой, и наобо­рот. В частности, когда цены демонстрируют выход вверх из торгово­го диапазона, верхняя граница этого диапазона становится зоной це­новой поддержки. Линии на рис. 5.1 и 5.2 являются уровнями поддер­жки, которые ранее были верхними границами предшествующих тор­говых диапазонов. В случае выхода цен вниз из торгового диапазона нижняя граница этого диапазона становится зоной ценового сопротив­ления. Продолженные линии на рис. 5.3 и 5.4 указывают на уровни со­противления, служившие нижними границами предыдущих торговых ди­апазонов.

86

Рисунок 5.1.

ПОДДЕРЖКА ВБЛИЗИ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ПРЕДШЕСТВУЮЩЕГО ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: МЕДЬ, БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ



Рисунок 5.2.

ПОДДЕРЖКА ВБЛИЗИ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ

ПРЕДШЕСТВУЮЩЕГО ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА:

СОЕВОЕ МАСЛО, ДЕКАБРЬ 1993



Рисунок 5.3.

СОПРОТИВЛЕНИЕ ВБЛИЗИ ДНА ПРЕДШЕСТВУЮЩЕГО

ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: КАНАДСКИЙ ДОЛЛАР,

ДЕКАБРЬ 1992

87




N91 Dec J92 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Рисунок 5.4.

СОПРОТИВЛЕНИЕ ВБЛИЗИ ДНА ПРЕДШЕСТВУЮЩЕГО

ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН,

НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ







88 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

ПРЕДЫДУЩИЕ ВАЖНЫЕ МАКСИМУМЫ И МИНИМУМЫ

Обычно сопротивление возникает на уровне предыдущих важных мак­симумов, а поддержка — на уровне важных минимумов. Каждый из рис. 5.5-5.7 иллюстрирует обе модели поведения. Например, на рис. 5.5 обратите внимание на то, что крупный пик 1988 г. образовался как раз под максимумом 1985 г., тогда как минимум 1989 г. заложил уро­вень поддержки для минимумов 1991 и 1992 гг. На рис. 5.6 минимум в конце 1990 г. установился как раз под уровнем дна 1986 г., тогда как разворот 1992 г. сформировался над уровнем пика начала 1989 г. Хотя концепция сопротивления вблизи уровня прошлых вершин и под­держки вблизи уровня прошлых минимумов, возможно, особенно важ­на для недельных графиков, таких как на рис. 5.5 и 5.6, этот принцип применим и к дневным графикам (рис. 5.7). Обратите внимание, что на этом графике развороты цен в мае и декабре 1994 г. произошли как раз над уровнем пика в январе того же года, а минимум в октябре на­ходился чуть выше июльского минимума.

Следует подчеркнуть, что прошлый максимум отнюдь не подразу­мевает, что последующие подъемы цен иссякнут на этом уровне или под ним, а скорее, указывает на то, что сопротивление можно предвидеть вблизи этого уровня. Аналогичным образом, прошлый минимум отнюдь не означает, что последующие понижения завершатся на или над этим уровнем, а скорее, указывает на то, что поддержку можно предсказы­вать в целом вблизи этого уровня. Некоторые технические аналитики относятся к предыдущим максимумам и минимумам, как к точкам, на­деленным священной значимостью. Если прошлый максимум равнялся 1078, то они считают 1078 уровнем мощного сопротивления, и когда рынок поднимается, например, до 1085, полагают, что сопротивление сломано. Это не верно. Поддержку и сопротивление нужно рассмат­ривать как приблизительные области, а не точные уровни. Заметьте, что, хотя предыдущие крупные максимумы и минимумы оказались очень важными индикаторами сопротивления и поддержки на всех трех гра­фиках (рис. 5.5-5.7), только на рис. 5.5 последующие подъемы и паде­ния цен, действительно, разворачивались при достижении этих уров­ней или ранее. Тип поведения цен, представленный на указанных гра­фиках, является довольно распространенным.

Пробой вверх предыдущего максимума может рассматриваться как сигнал к покупке, а пробой вниз предыдущего минимума — как сигнал к продаже. Однако так же, как и в случае пробоя границ торговых ди­апазонов, для того чтобы использовать пробития максимумов и мини­мумов в качестве сигналов к торговле, они должны отвечать некоторым минимальным требованиям (по глубине пробоя в ценовом выражении

1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   61

Похожие:

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconПолный курс Джек Швагер Перевод с английского
Шзз технический анализ. Полный курс. — М.: Альпина Паблишер, 2001. — 768 с. Isbn 5-89684-024-1

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconРедактор А. Ильин Томас Бировиц, Джек Швагер, Стивен Тернер Б64 Руководство...
В руководстве по изуче­нию этой книги Томас Бировиц, Джек Швагер и Стивен Тернер пред­лагают набор тестов и задач, помогающих усвоить...

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconУчебнику «Практический курс английского языка»
Т23 Упражнения, задания: ключи к учебнику «Практи ческий курс английского языка. 2 курс» под редакцией В. Д. Аракина/Е. С. Татищева....

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconУайнхолд Б., Уайнхолд Дж. У 67 Освобождение от созависимости / Перевод...
У 67 Освобождение от созависимости / Перевод с английского А. Г. Чеславской — М.: Независимая фирма “Класс”, 2002. — 224 с. — (Библиотека...

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconКраткий курс лекций по грамматике английского языка Утверждено Редакционно-издательским советом
Краткий курс лекций по грамматике английского языка: Учеб. Пособие. Магнитогорск: мгту им. Г. И. Носова, 2001. — 71 с

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconДжон Мэдсен Грамматика датского языка Перевод с английского: Роман Ларюшкин
После поисков в интернете грамматики датского языка на русском, и не найдя её, я решил сделать перевод с английского. После того,...

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconКурс квенья Версия 10 (12 августа 2004) Перевод с английского : Tinwendil...
Я не притязаю на «правильное» обучение квенья: данная работа основана только на моих допущениях относительно наилучшей реконструкции...

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconТрейси Леттс август: графство осейдж пулитцеровская премия 2008 г...
Роберт Пенн Уоррен. «Вся королевская рать» (Москва, «Правда», 1988, перевод В. Голышева)

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconПеревод н. А. Заболоцкого
Необходимо подышать воздухом Грузии и почувствовать Руставели на его родине.[12] В дальнейшем Заболоцкий вдохновенно продолжал трудиться...

Полный курс Джек Швагер Перевод с английского iconАртур Кац реальность: упование славы перевод с английского Издательство "Руфь" Киев 1997
О перевод — Геннадий Исайчук, 1997 о издательспо "Руфь" (русское издание), 1997 Литературный редактор — Тамара Воловенко

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
zadocs.ru
Главная страница

Разработка сайта — Веб студия Адаманов