Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия




Скачать 329.6 Kb.
НазваниеГ. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия
страница2/2
Дата публикации14.07.2013
Размер329.6 Kb.
ТипАнализ
zadocs.ru > Финансы > Анализ
1   2

3. Соотношение внеоборотных и оборотных активов.



Экономический смысл этого показателя заключается в том, сколько рублей, вложенных в долгосрочные активы, приходится на один рубль, вложенный в оборотные средства. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоёмко данное предприятие, выше производственный риск, поскольку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счёт будущих поступлений. Показатель имеет очевидную отраслевую специфику. Резкие изменения значения показателя возможны только в случае коренного изменения вида бизнеса. Поскольку в балансе внеоборотные активы отражаются по остаточной стоимости, значение данного коэффициента относительно выше в том случае, если предприятие придерживается активной реновации политики.

4. ^ Доля активной части основных средств.

Этот коэффициент показывает, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе. Он рассчитывается по формуле:



Под активной частью основных средств следует понимать машины, оборудование и транспортные средства. Тем самым подчёркивается определённый приоритет именно этих активов с позиции производственно-технологического процесса. Поскольку расчёт может выполняться как по первоначальной, так и по остаточной стоимости, при проведении различных сопоставлений необходимо отдавать себе отчёт в том, какой алгоритм был использован при исчислении показателя. Следует так же отметить, что в расчётах могут использоваться как моментные, так и средние показатели. Рост этого коэффициента в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

5. ^ Коэффициенты износа и годности.

Показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) их стоимости и рассчитывается по формуле:



kde – коэффициент износа, дополнением которого до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

Оба этих коэффициента не имеют прямого отношения к физическому или моральному износу основных средств; не учитывают интенсивности использования основных средств, в частности сменности; их значения полностью зависят от принятой на предприятии методики производства амортизационных отчислений, т.е. методики списания единовременных вложений в основные средства и затраты.

Несмотря на всю условность показателя изношенности основных средств, он имеет определённое аналитическое значение – по некоторым оценкам при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным.

6. ^ Коэффициент обновления.

Этот коэффициент показывает, какую часть имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства, и рассчитывается по формуле:

7. ^ Коэффициент выбытия.

Этот коэффициент показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчётном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. Формула расчёта такова:

Следует отметить, что и этот, и предыдущий показатель по данным отчётности могут быть исчислены лишь условно, поскольку в Приложении к бухгалтерскому балансу приводятся данные обо всех поступивших (выбывших) основных средствах, причём не обязательно новых (списанных из-за ветхости и полного износа). Уточнение значений коэффициентов может быть выполнено в рамках внутрипроизводственного анализа.

Сводная таблица показателей, характеризующих имущественное положение предприятия.

Показатели

На начало периода

На конец периода

Отклонение

Нормативное значение

Тенденция





































































































































































  1. ^ Анализ и оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платёжеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объёме произвести расчёты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчётов с кредиторами, т.е. расчётам по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для расчётов с кредиторами.

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств по своим обязательствам и ему придется либо нарушать естественный технологический процесс (например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долгами), либо распродавать часть долгосрочных активов.

Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платёжеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платёжеспособности являются: наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Следует отметить, что ликвидность менее динамична по сравнению с платёжеспособностью. Это обуславливается тем, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки, поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых пределах. Напротив, финансовое состояние в плане платёжеспособности может быть весьма изменчивым: ещё вчера предприятие было платёжеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась – пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счёте, поскольку не поступил своевременно платёж за поставленную ранее продукцию, т.е. оно стало неплатёжеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

Ликвидность и платёжеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). В настоящее время наибольшее распространение имеет следующий алгоритм расчёта показателя WC:

СОС = ОA – КО,

где ОА – оборотные активы;

КО– краткосрочные пассивы (обязательства).

Экономическая трактовка индикатора СОС такова, что он показывает какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчётов по краткосрочным обязательствам; в некотором смысле, это характеристика свободы манёвра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы. Рост этого показателя при прочих равных условиях рассматривается как положительная тенденция. Тем не менее, следует отметить, что показатель СОC по своей природе является аналитическим и какой бы алгоритм не использовался для его расчёта, величину собственных оборотных средств можно исчислить лишь с определённой долей условности.

1. ^ Коэффициент текущей ликвидности (k1).

Этот коэффициент показывает, способен ли заёмщик в принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам и даёт общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):



Если долговые обязательства превышают средства клиента, последний является некредитоспособным. Из этого вытекают и приведённые нормативные уровни коэффициента. Данный показатель оценивается следующим образом: 1,0 и более — отлично, от 0,75 до 1,0 — хорошо, от 0,5 до 0,75 —удовлетворительно, менее 0,5 — неудовлетвори­тельно.

2. ^ Коэффициент обеспеченности собственными средствами (k2).

Характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть не менее 10% (0,1).



Структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а организация – неплатёжеспособной если хотя бы один из вышеперечисленных коэффициентов (k1 или k2) не соответствует установленным требованиям. Тогда следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности (k3).

3. ^ Коэффициент восстановления платёжеспособности (k3).

Этот коэффициент характеризует у предприятия наличие реальной возможности восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определённого периода и рассчитывается по следующей формуле:

,

где k – фактический коэффициент текущей ликвидности;

k – коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

n – установленный период восстановления платёжеспособности (6 или 3 месяца);

Т – длительность отчётного периода в месяцах (обычно 12 месяцев).

Если по данным расчёта за последние 6 месяцев k3 имеет значение больше 1, то можно сделать вывод, что у предприятия есть реальная возможность в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платёжеспособность. Это обстоятельство учитывается, даже если есть основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, т.е. значения k1 и k2 не соответствуют установленным критериям.

В то же время, если структура баланса удовлетворительна, но коэффициент восстановления платёжеспособности, исчисленный за 3 месяца, имеет значение меньше 1, то можно сделать вывод, что предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредитором.

Помимо вышеперечисленных показателей, существуют и другие показатели ликвидности, которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами:

4. ^ Коэффициент быстрой ликвидности (k4).

По своему смысловому назначению коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчёта исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы:



Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно меньше расходов по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение этого коэффициента – 1, однако эта оценка носит условный характер. Тем не менее ей можно дать наглядное и вполне обоснованное толкование. Кредиторская и дебиторская задолженности представляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов, находящихся в деловых отношениях. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим покупателям (дебиторская задолженность), не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков.

5. ^ Коэффициент абсолютной ликвидности (k5).

Этот коэффициент является более жёстким критерием ликвидности предприятия; показывает какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:



Если в отношении коэффициентов текущей и быстрой ликвидности хотя и с оговорками, но всё же приводятся рекомендательные аналитические ориентиры, то в отношении данного коэффициента таких рекомендаций практически нет. Величина коэффициента абсолютной ликвидности в значительной степени и прежде всего определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов – относительно стабильная величина, по крайней мере, она горазда менее изменчива по сравнению с величиной денежных средств, которая зависит от многих факторов текущего порядка. Изменчивость величины денежных средств вызвана прежде всего их абсолютной ликвидностью, т.е. возможностью и искушением использовать эти средства вовлекая их другие проекты. В России значение коэффициента абсолютной ликвидности как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

6. Удельный вес запасов в общей сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей) (k6).



Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей показывает на уровень краткосрочных обязательств предприятия по сравнению с имеющимися у него запасами. Т.е. сколько на каждый руб. краткосрочных обязательств приходилось запасов, которые после реализации могут быть использованы для оплаты текущих обязательств.

7. ^ Коэффициент покрытия (k7).

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой про­дукции, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств. Величина данного коэффициента зависит от факторов, связанных со спецификой дея­тельности заемщика: отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Коэффициент рассчитывается следующим образом:



Данный показатель может быть оценен следующим образом: до 1,0 — неудовлетво­рительно; от 1,0 до 1,49 включительно— удовлетворительно; от 1,5 до 1,74 включи­тельно — хорошо; более 1,74 — отлично.

8. ^ Коэффициент манёвренности собственного капитала (k8).

Значение этого коэффициента показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.



Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

9. ^ Коэффициент манёвренности собственного оборотных средств (k9).

Значение этого коэффициента характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. имеющих абсолютную ликвидность.



Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

^ Анализ ликвидности баланса предприятия.

Ликвидность баланса предприятия – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности предприятия по базовым коэффициентам должен дополняться одновременно анализом структуры активов и пассивов баланса по классу ликвидности. В приведённых ниже таблицах приведены в порядке убывания возможности их быстрой реализации (ликвидности) от наивысшего класса А1 (П1), до низшего класса А4 (П4).

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности делятся на 4 группы:



По итогам данной таблицы необходимо выяснить, активы каких классов ликвидности заняли наибольший и наименьший удельные веса в структуре активов предприятия по состоянию на начало и конец отчётного года.

Стойкое сохранение тенденции к преобладанию активов низших классов ликвидности не характеризует положительно платёжеспособность предприятия.

Пассивы группируются в зависимости от срочности их погашения:



В структуре пассивов предприятия необходимо так же как и в структуре его активов выявить доля каких пассивов преобладает на данном предприятии. Необходимо так же рассмотреть их долю в процентном соотношении на начало и на конец отчётного периода, остались ли они на том же уровне или нет.

Анализ изменения ликвидности баланса, избыток (недостаток) средств по группам:



В этой таблице рассчитываются абсолютные отклонения активов от пассивов предприятия по классам ликвидности (1,2,3,4) и по отчётной дате – на начало отчётного периода (Ан и Пн) и на конец отчётного периода (Ак и Пк).

Выполнение условий ликвидности:



По итогам этой таблицы необходимо выявить, является ли баланс ликвидным, т.е. выполняются ли условия ликвидности:

а) соотношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам;

б) соотношение краткосрочных пассивов, т.е. краткосрочных кредитов банка к быстрореализуемым активам;

в) соотношение медленно реализуемых активов к долгосрочным пассивам;

г) соотношение труднореализуемых активов к постоянным пассивам.

Если срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, а это значит, что кредиторская задолженность предприятия больше, чем имеется у предприятия денежных средств. Так же следует отметить, если краткосрочные пассивы, т.е. краткосрочные кредиты банков превышают быстрореализуемые активы, то у предприятия возникают реальные сложности с погашением кредитов в срок, ему придется прибегнуть к поиску других источников средств, возможно, труднореализуемых активов, т.к. имеющихся денежных средств явно недостаточно.

Баланс предприятия нельзя считать ликвидным, если из четырёх условий не выполняется хотя бы одно.

  1. ^ Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Поэтому возникает проблема оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам – в этом суть финансовой устойчивости предприятия. В основе соответствующей методики оценки - расчёт показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

1. ^ Коэффициент концентрации собственного капитала (k10).

Этот коэффициент характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:





Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативным считается значение 0,5 и выше. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённых средств – их сумма = 1 (или 100%).

2. Коэффициент концентрации привлечённых средств (k11).

Этот коэффициент указывает, какая доля привлечённого капитала (краткосрочные и долгосрочные обязательства) в общей сумме средств, вложенных в предприятие:



Нормативная величина этого коэффициента меньше или равна 0,4.

3. ^ Коэффициент финансовой зависимости (k12).

Этот коэффициент является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (или 100%), это означает, что в каждом 1,25 руб., вложенном в активы предприятия, 25 коп. заёмные. На первый взгляд коэффициент выглядит достаточно неуклюже – целое относится к части.

4. ^ Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования.

Сюда входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (k13) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (k14), исчисляемые соответственно по формулам:





Очевидно, что сумма этих показателей равна 1. Рост коэффициента финансовой зависимости капитализированных источников в динамике является, в определённом смысле, негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие всё сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Доля же собственного капитала в общей сумме долгосрочных источников финансирования (k14) должна быть достаточно велика. Указывают и нижний предел этого показателя – 0,6 (или 60%).

5. Уровень финансового левериджа (k15).

Этот коэффициент является одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия. Известны различные алгоритмы его расчёта; наиболее широко применяется следующий:



Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заёмного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже её резервный заёмный потенциал.

  1. ^ Анализ и оценка деловой активности.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

1. ^ Коэффициент оборачиваемости активов (k16).

Этот коэффициент характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за год (или другой отчётный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.



При сопоставлении данного коэффициента для разных компаний или для одной компании за разные годы необходимо проверить, обеспечено ли единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов. Более того, показатель оборачиваемости активов при прочих равных условиях будет тем выше, чем изношеннее основные средства предприятия.

2. ^ Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (k17).

По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем дебиторская заложенность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение одного периода.



Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не существует другой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятия предоставляет другим предприятиям.

3. ^ Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (k18).

Этот коэффициент показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.



Коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (360 или 365) разделить на рассмотренные показатели. Тогда можно узнать, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской или кредиторской задолженности.

4. ^ Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (k19) – отражает скорость реализации этих запасов.



Для расчёта коэффициента в днях необходимо 360 или 365 дней разделить на значение данного коэффициента. Тогда можно узнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В ходе анализа этого показателя необходимо учитывать влияние оценки материально-производственных запасов, особенно при сравнении деятельности данного предприятия с конкурентами.

В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

Следует отметить, что в некоторых случаях, увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объёма реализации за счёт реализации товаров в минимальной прибылью или вообще без прибыли.

5. ^ Длительность операционного цикла (k20).

По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах.



6. ^ Коэффициент оборачиваемости собственных средств предприятия (k21).

По этому показателю определяют, на сколько уровень продаж превышает вложенный капитал, иными словами, сколько рублей чистой выручки от реализации приходится на каждый рубль вложенного капитала.


  1. ^

    Анализ и оценка показателей рентабельности


Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании, т.е. характеризуют прибыль, полученную с 1 руб. средств, вложенных в финансовые операции либо в другие предприятия.

1. ^ Коэффициент рентабельности активов (k22).

Этот показатель показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.



Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

2. ^ Коэффициент рентабельности реализации (k23).

Этот показатель показывает, сколько рублей приходится на долю чистой прибыли из каждого рубля чистой выручки от реализации продукции.



3. ^ Коэффициент рентабельности собственного капитала (k24).

Этот показатель позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.



Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

Для оценки уровня коэффициентов оборачиваемости и рентабельности полезно сопоставить эти коэффициенты между собой. Например, сравнить рентабельность всех активов с рентабельностью собственного капитала. Разница между этими показателями обусловлена привлечением компанией внешних источников финансирования. Положительной оценки в этом случае будет заслуживать такая ситуация, при которой компания посредством привлечения заёмных средств получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов на этот заёмный капитал.

Рекомендуемая литература:

  1. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные Финансы. – СПб.: Питер, 2004.

  2. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Пер. с франц. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

  3. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник под ред. Е. С.Стояновой – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 1999.

  4. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002.

  5. Вакуленко Т. Г., Фомина Л. Ф. Анализ бухгалтерской отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2003.

  6. Крылов Э. И., Власова В. М., Журавкова И. В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.; Финансы и статистика, 2003.

  7. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 1998.

  8. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вуз Под ред. / Н.В. Колчиной – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2004.

  9. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: Изд-во ФБК-ПРЕСС, 2003.

  10. Бланк И. А. Управление формированием капитала: Учеб. курс. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2002.
1   2

Похожие:

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия iconРесторанный бизнес. Роль инвестиционной деятельности предприятия
Анализ финансового состояния предприятия. Оценка рыночных условий хозяйствования

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия iconТеоретические основы анализа финансового состояния предприятия
Оценка финансового состояния предприятия в системе экономического анализа. Регулирующие документы

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия iconАнализ финансового состояния предприятия ООО «Магна» Задание 1
Задание Оценка имущественного положения и источников финансирования средств предприятия

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия iconКурсовая работа по курсу «анализ хозяйственной деятельности предприятия»
В ходе работы студенты должны использовать полученные знания по обработке и анализу экономической информации, научиться принимать...

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия icon5 "Анализ и диагностика финансового состояния предприятия"
Задания рассмотрены и утверждены на заседании кафедры (протокол №4, от 20 апреля 2011 г.)

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия iconГ. П. Гринев Анализ финансовой отчетности
Роль и значение анализа финансового состояния организации. Задачи анализа финансового состояния

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия icon1. На каких этапах финансового анализа предприятия может быть эффективно...
Ответ: Факторный анализ может быть эффективно использован на этапах финансового анализа предприятия, когда необходимо комплексное...

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия iconНа каких этапах финансового анализа предприятия может быть эффективно...
Является ли увеличение собственного капитала предприятия положительной тенденцией? 4

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия iconМетодические указания по проведению анализа финансового состояния...
Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»

Г. Тверь 2006 год Экспресс-анализ финансового состояния предприятия iconРазработка мер по выводу предприятия ОАО «Морозко» из кризисного финансового состояния 1

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
zadocs.ru
Главная страница

Разработка сайта — Веб студия Адаманов