Хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта это характеристика его финансовой
Скачать 1.26 Mb.
|
^ Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы ко личественных и качественных критериев. Качественные критерии — широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособ ность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой про дукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса. Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных по казателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала(активов). Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд перио дов (кварталов, лет). Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализованными) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражается, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и другое. Количественная оценка делается по двум направлениям:
Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную диагностику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение: Тп б Тр Так 100% , где: Тп б – темп изменения прибыли Тр – темп изменения реализации Та к – темп изменения авансированного капитала. Эта зависимость обозначает, что:
Приведенное соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия» (по аналогии с «золотым правилом механики»). Однако возможны отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности весьма распространенными причинами являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой. Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них – выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансируемого капитала. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями: финансовых результатов деятельности предприятия. 1. ^ (коэффициент трансформации) = нетто-выручка от реализации / средняя величина активов Коэффициент характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, он показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения приносящий соответствующий эффект в виде прибыли или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла денежная единица активов. ^ Д 0 = 1 / Ктр. * 360 2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов = нетто-выручка от реализации / средняя величина текущих активов Показывает сколько раз в текущем отчетном периоде затраты предприятия на формирование оборотного капитала находят свое возмещение в виде выручки от реализации. ^ Д 0 = средняя величина текущих активов / нетто-выручку от реализации * 360 = 360 / КТА Показывает за сколько дней происходит полный цикл оборота текущих активов. По отдельным группам оборотного капитала: 1) коэффициент оборачиваемости запасов = нетто-выручка от реализации / средняя величина запасов за период Длительность одного оборота запасов: Д З =360 / К З 2) Длительность одного оборота НЗП = (Среднегодовая величина НЗП / себестоимость реализованной продукции) 3) ^ = нетто-выручка от реализации / среднегодовая величина остатков готовой продукции 4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = нетто-выручка от реализации / средняя дебиторская задолженность Длительность оборота дебиторской задолженности = Средняя дебиторская задолженность / нетто-выручку от реализации * 360 5) ^ = Нетто-выручка от реализации изменение остатков производственных запасов / среднегодовую величину краткосрочной задолженности 6) ^ = нетто-выручка от реализации / среднегодовую стоимость основных фондов 7) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = нетто-выручка от реализации / среднегодовая величина собственного капитала Все эти показатели важны, так как оборачиваемость активов влияет не только на ликвидность, но и на уровень доходности, т.к. кругооборот средств приводит к получению финансового результата от реализации продукции.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.
Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (НИПЗ): НИПЗ = НИПЗ –МЗ. 3. ^ ( OS): OS = OS –МЗ. При дальнейшем анализе финансовой ситуации на предприятии с использованием названных показателей выделяют четыре типа финансовой устойчивости. ^
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. если выполняются условия: СМ + ГП LSR ; НП + РБП SOL, где СМ – сырье, материалы; ГП – готовая продукция; LSR – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов; НП –незавершенное производство; РБП – расходы будущих периодов. Потолок текущих хозяйственных операций меняет определенное однажды состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Задача экономиста – так спланировать финансовые и материальные потоки, чтобы их следствием было улучшение финансового состояния предприятия. Для этого необходимо умение определять предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы. ^ Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества, поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия. Важнейший показатель данной группы индикаторов – коэффициент концентрации собственного капитала. Его называют также коэффициентом независимости, автономии. Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия и рассчитывается как отношение собственного капитала к итогу баланса. Величиной, обратной К1, является коэффициент финансовой зависимости. Он рассчитывается как отношение итога баланса к собственному капиталу. Значение показателя равно 1,52грн. – это означает, что в каждом 1,52грн. вложенных в активы предприятия 52 копейки заемные. Это означает, что владельцы на 79% сами финансируют свое предприятие. ^ показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента = 0,5. Зависимость предприятия от внешних займов характеризует соотношение заемных и собственных средств. Это отношение определяется с помощью коэффициента заемного капитала. Он рассчитывается как отношение заемного капитала к итогу баланса. Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия. Нормальное значение показателя составляет 0,5 – 1. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставлять с долгами дебиторов. Их удельный вес в стоимости имущества рассчитывается по формуле: Уд = Дебиторская задолженность / Итог баланса Долю долгосрочных пассивов в составе внеоборотных активов определяет коэффициент структуры долгосрочных вложений. Он определяется отношением долгосрочных пассивов к внеоборотным активам. ^ = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал) Для характеристики соотношения заемных средств и других элементов капитала рассчитываются:
На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Их можно классифицировать по месту возникновения – на внутренние и внешние, по важности результата – на основные и второстепенные, по структуре – на простые и сложные, по времени действия – на постоянные и временные. Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. Внешние же от решений руководства и коллектива предприятия по понятным причинам не зависят. Компетенция и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды, слаженность работы коллектива являются почти во всех случаях самыми важными факторами финансовой устойчивости. Кроме того, к основным внутренним факторам относятся:
К внешним факторам относится влияние общих экономических и социальных условий хозяйствования: уровень развития техники и технологии в отрасли, платежеспособный спрос населения, экономическая политика правительства, ее стабильность и обоснованность, законодательно-правовая база хозяйственной деятельности. Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности. |
Похожие:
 | Бухгалтерская финансовая отчетность – это совокупность показателей, отражающих состояние имущества и обязательств хозяйствующего... | | Рациональное экономическое поведение хозяйствующего субъекта: интересы, цели, ограничители принятия решений |
| Целью курса является изучение теоретических и практических основ налогового прогнозирования и планирования как на уровне государства,... | | Под организацией бухгалтерского учета понимается совокупность условий построения учетного процесса с целью получения своевременной... |
| Не всегда эти отношения складываются гладко. Часто у участников хозяйственных правоотношений возникают разногласия по поводу их прав... | | Оценка влияния предложенных мероприятий на финансовое состояние предприятия |
| Продолжительность жизненного цикла проекта составляет 7 лет. Предлагается следующий вариант финансирования инвестиционного проекта... | | Таким образом широко разрекламированная критика суверенного субъекта в действительности вводит Субъекта в его права. Я постараюсь... |
| Цель работы – провести анализ финансовой, экономической и учетной политики на примере Закрытого Акционерного Общества «Череповецкий... | | Источник может действовать интенционально (намеренно) и неинтенционально, передавая сообщения, как в вербальной, так и в невербальной... |