Лабораторная работа №5 Финансовые функции для работы с ценными бумагами Для расчета и анализа различного типа ценных бумаг в Excel реализована специальная группа функций, расширенных специальным дополнением «Пакет анализа»
Скачать 136.32 Kb.
|
Лабораторная работа №5Финансовые функции для работы с ценными бумагамиДля расчета и анализа различного типа ценных бумаг в Excel реализована специальная группа функций, расширенных специальным дополнением «Пакет анализа». Перечень таких функций представлен в таблице 5.1. В таблице 5.2 приведены описания аргументов функций. Таблица 5.1. Назначение и форматы финансовых функций для анализа ценных бумаг
Таблица 5.2. ^
Примечания. 1) Аргумент Частота (Периодичность) задается как число, принимающее следующие значения в зависимости от количества выплат по купонам за год: 1 – один раз в год (ежегодная выплата); 2 – два раза в год (полугодовая выплата); 4 – четыре раза в год (ежеквартальная выплата). 2) Аргумент Базис не является обязательным, однако играет важную роль, поскольку влияет на точность вычислений. В зависимости от способа вычисления временного периода аргумент Базис может принимать следующие значения: 0 – US(NASD) – американский стандарт, месяц равен 30, а год – 360 дням; принимается по умолчанию; 1 – фактический/фактический – фактическая длина месяца и года; 2 – фактический/360 – фактическая длина месяца, год равен 360 дням; 3 – фактический/365 – фактическая длина месяца, год равен 365 дням; 4 – европейский 30/360 – европейский стандарт, длина месяца равна 30 дням, длина года принимается 360 дней. Следует отметить, что все даты должны быть выражены в числовом формате. Для этих целей служит функция ДАТА (год; месяц; день), которая преобразует заданную дату в числовой формат или, если дата задана текстом, то функция ДАТАЗНАЧ (дата_как_текст). Кроме того, Excel предоставляет возможность автоматически преобразовать дату в числовой формат, если в рассматриваемых функциях используется ссылка на ячейку, в которой содержится дата. Например, дату 3 января 2006 г. следует вводить в числовом формате как 38720. Задача 1. Постановка задачи. Рассматривается возможность приобретения облигаций трех типов, каждая из которых с номиналом в 100 руб. и сроком погашения 9.10.2007 г. Курсовая стоимость этих облигаций на дату 25.07.2005 г. составила соответственно 90, 80 и 85 руб. Годовая процентная ставка по купонам (размер купонных выплат) составляет: для первой облигации 8 % при полугодовой периодичности выплат; для второй облигации – 5 % при ежеквартальной периодичности выплат; для третьей облигации – 10 % с выплатой 1 раз в год. Расчеты ведутся в базисе фактический/фактический. Провести анализ эффективности вложений в покупку этих облигаций, если требуемая норма доходности составляет 15% . ^ Чтобы оценить эффективность вложений в покупку каждой из облигаций, рассчитаем их годовую доходность, используя функцию ДОХОД: ДОХОД (дата_согл; дата_вступл_в_силу; ставка; цена; погашение; частота; базис) Для решения задачи построим на листе Excel таблицу, в ячейки которой введем исходные данные и формулы расчета требуемых величин (рис. 5.1). Выполним также расчет доходности, непосредственно задавая значения аргументов в функции ДОХОД.  Рис. 5.1. Применение функции ДОХОД для оценки доходности облигаций Аргументы, содержащие даты, введем с помощью функции ДАТА (можно также указывать ссылки на ячейки, содержащие даты). Для облигации первого типа: ^ Для облигации второго типа: =ДОХОД (ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9);5%;80;100;4;1)= 15,93% Для облигации третьего типа: ^ Результаты, полученные различными способами, совпадают. Доходность по второй и третьей облигациям (15,93% и 18,83% соответственно) выше заданной нормы (15%), а по первой облигации (13,36%) – ниже. Следовательно, целесообразно покупать облигации второго и третьего типов. Задача 2. Постановка задачи. Коммерческий банк предлагает свои сберегательные сертификаты номиналом 100 000 руб. сроком на 8 месяцев. Дата соглашения – 10.01.2005 г. Цена продажи составляет 85 000 руб. Способ вычисления дня – фактический/360. Необходимо определить доход за этот период. ^ Для вычисления доходности данной финансовой операции, возвращающейся в виде годовой ставки, рассчитанной по простым процентам, используем функцию ИНОРМА, которая задается следующим образом: ИНОРМА (дата_согл; дата_вступл_в_силу; инвестиция; погашение; базис) Исходные данные задачи представим в виде таблицы. В соответствующую ячейку введем формулу, обеспечивающую вычисление доходности сберегательного сертификата (рис. 5.2). Для проверки правильности результата в функцию ИНОРМА введем значения аргументов в непосредственном виде: = ИНОРМА (ДАТА(2005;1;10);ДАТА(2005;9;10);85000;100000;2) = 26,14% Результаты вычислений совпадают.  Рис. 5.2. Иллюстрация применения функции ИНОРМА для оценки доходности сертификатов Задача 3. Постановка задачи. Облигация номиналом в 10 000 руб. и сроком погашения 20.07.2008 г. приобретена 5.05.2005 г. Выплаты по купонам осуществляются каждые полгода при способе вычисления дня – фактический/365. Необходимо определить:
Алгоритм решения задачи. Данная задача решается с применением специальных функций, предназначенных для определения различных технических характеристик купонов облигаций. К функциям данной группы относятся: ДНЕЙКУПОНДО (дата_согл; дата_вступление_в_силу; частота; базис) ДНЕЙКУПОН (дата_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис) ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ (дата_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис) ДАТАКУПОНДО (дата_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис) ДАТАКУПОНПОСЛЕ (дата_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис) ЧИСЛКУПОН (дата_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис) Исходные данные задачи введем в таблицу и рассчитаем требуемые показатели. После получения результатов для ячеек с датами зададим формат представления информации в виде даты (после вычислений получается числовой формат). Иллюстрация решения задачи показана на рис. 5.3, где в примечаниях к соответствующим ячейкам показаны формулы записи встроенных функций, позволяющих решить поставленную задачу. На рис. 5.4 приведена панель функции ДАТАКУПОНПОСЛЕ. Другие функции группы имеют аналогичные по структуре панели.  Рис. 5.3. Фрагмент экрана при расчете параметров купонных выплат  Рис. 5.4. Фрагмент экрана с панелью функции ДАТАКУПОНПОСЛЕ Задача 4. Постановка задачи. Вексель выдан 12.07.2005 г. с датой погашения 25.12.2005 г. Цена векселя составляет 200 тыс. руб., а выкупная цена – 250 тыс. руб. При расчетах используется базис фактический/фактический. Необходимо определить величину учетной ставки. Алгоритм решения задачи. Определить величину учетной ставки можно с помощью функции СКИДКА: СКИДКА (дата_согл; дата_вступл_в_силу; цена; погашение; базис) Представим данные задачи в виде таблицы. В соответствующую ячейку введем формулу, обеспечивающую вычисление учетной ставки. Иллюстрация решения приведена на рис. 5.5. Для проверки правильности результата в функцию СКИДКА введем значения аргументов в непосредственном виде: = СКИДКА (ДАТА(2005;7;12); ДАТА (2005;12;25); 200000;250000;1) = 43,98% Оба результата совпадают.  Рис. 5.5. Применение функции СКИДКА для вычисления учетной ставки векселя Функция СКИДКА реализует следующую формулу:  (5.1),где: Цена – цена ценных бумаг за 100 руб. номинальной стоимости; Погашение – выкупная стоимость ценных бумаг за 100 руб. номинальной стоимости; Длительность_года – число дней в году (зависит от выбранного Базиса, см. примечание к п. 4.2.2); Срок – число дней между датой расчета за ценные бумаги (аргментом дата_согл) и датой их погашения (аргументом дата_вступл_в_силу). Расчет по формуле (4.18) дает тот же результат:  Задача 5. Постановка задачи. Определить стоимость ценной бумаги номиналом 1 000 руб. На ценную бумагу установлена скидка размером 11,5%. Дата приобретения ценной бумаги – 27 января 2006 г. Дата погашения – 10 января 2007 г. Расчеты выполнить в базисе Европейский/360. ^ Определить стоимость ценной бумаги на дату покупки с учетом действующей скидки можно с помощью встроенной функции ЦЕНАСКИДКА, имеющей следующий формат: =ЦЕНАСКИДКА (дата_согл; дата_вступл_в_силу; скидка; погашение; базис) Функция при нахождении цены со скидкой реализует вычисления, вытекающие из формулы (4.18):  (5.2)Используя функцию, найдем решение задачи, иллюстрация которого приведена на рис. 4.32. Как видно, на дату покупки стоимость ценной бумаги номиналом 1 000 руб. равна 890 руб. 43 коп. Различные варианты применения функции, а также формула (4.19) дают один и тот же результат:   Рис. 5.6. Иллюстрация использования функции ЦЕНАСКИДКА |
Добавить документ в свой блог или на сайт
Похожие:
 | Цели: Совершенствование приемов работы в табличном процессоре ms excel. Освоение приемов работы c логическими функциями ms excel | | ... |
| Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, может управлять | | Пути и перспективы совершенствования операций с государственными ценными бумагами 27 |
| Цель занятия. Изучение информационной технологии использования встроенных вычислительных функций Excel для финансового анализа | | Категории эмитентов на рынке ценных бумаг. Цели и задачи, преимущества и недостатки эмиссии ценных бумаг |
| Цель работы: познакомиться с функциональными возможностями табличного процессора и общей методологией использования электронной таблицы... | | Категория финансовых функций Excel обеспечивает расчет различных параметров при решении задач учета амортизации активов. Перечень... |
| Для этого в Excel используется надстройка «Поиск решения», представляющая собой программный модуль, подключаемый к Excel и управляемый... | | Табличный процессор Excel фирмы Microsoft предназначен для ввода, хранения, обработки и выдачи больших объемов данных в виде, удобном... |