Редактор А. Ильин Томас Бировиц, Джек Швагер, Стивен Тернер Б64 Руководство по изучению книги «Технический анализ. Полный курс»

www.koob.ru Study Guide to Accompany Technical Analysis Thomas A. Bierovic Jack D. Schwager Steven C. Turner John Wiley & Sons, Inc. New York • Chichester • Weinheim • Brisbane • Singapore • Toronto Руководство по изучению книги Технический анализ. Полный курс Томас А. Бировиц Джек Л. Швагер Стивен К. Тернер Перевод с английского ИЦ АЛЬПИНА fill а л т а ч ш т р Москва 2001 УЛК 336.76.003.12(075) ББК 65.261я7 Б64 Перевел с английского Б. Зуев Редактор А. Ильин Томас Бировиц, Джек Швагер, Стивен Тернер Б64 Руководство по изучению книги «Технический анализ. Полный курс». — М.: Альпина Паблишер, 2001. — 176 с. ISBN 5-94599-010-8 В своей книге «Технический анализ. Полный курс» легендарный финансовый аналитик Джек Д. Швагер глубоко исследует вопросы тех­нического анализа, уделяя особое внимание тому, что работает и что не работает в торговле на реальных рынках. В руководстве по изуче­нию этой книги Томас Бировиц, Джек Швагер и Стивен Тернер пред­лагают набор тестов и задач, помогающих усвоить материал, представ­ленный в ней. Организация материала в руководстве проста и полностью соот­ветствует построению книги «Технический анализ. Полный курс». По­мимо вопросов и задач, требующих практического применения прин­ципов, изложенных в книге, руководство содержит краткие резюме глав, подчеркивающие наиболее важные моменты. В конце руковод­ства даны ответы, чтобы у читателя была возможность проверить ре­зультаты своей работы. Вместе с руководством книга «Технический анализ. Полный курс» становится еше более ценным справочником и помощником в торгов­ле на финансовых рынках. УДК 336.76.003.12(075) ББК 65.261я7 © Jack D. Schwager, 1997 ISBN 5-94599-010-8 (рус.) © Альпина Паблишер — перевод на русский язык, ISBN 0-471-12354-4 (англ.) оформление, 2001 Оглавление Введение 9 ^ ЧАСТЬ ПЕРВАЯ. ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ 11 Глава 1. Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество? 12 Глава 2. Виды графиков 15 Глава 3. Тенденции 18 ^ Глава 4. Торговые диапазоны 27 Глава 5. Поддержка и сопротивление 31 Глава 6. Графические модели 36 Глава 7. Эффективен ли еше графический анализ? 50 ^ Глава 8. Открытие позиций в середине тренда и построение пирамиды .53 Глава 9. Выбор защитных остановок 59 Глава 10. Постановка целей и другие критерии закрытия позиций 63 ^ Глава 11. Самое важное правило графического анализа 68 Глава 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение исторических данных по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков 77 ^ Глава 13. Введение в графики «японские свечи» 80 Глава 14. Графический анализ в реальной жизни 86 Глава 15. Осцилляторы 92 Глава 16. Анализ циклов фьючерсных рынков 102 ^ Глава 17. Технические торговые системы: структура и конструкция 107 Глава 18. Примеры оригинальных торговых систем 111 Глава 19. Выбор наилучших фьючерсных ценовых рядов для компьютерного тестирования 115 ^ Глава 20. Тестирование и оптимизация торговых систем ..120 Глава 21. Измерение результативности торговли 127 Глава 22. Плановый подход к торговле 133 Глава 23. Восемьдесят два правила торговли и замечания по поводу рынка 136 Глава 24. Мудрость рынка 140 ^ ЧАСТЬ ВТОРАЯ. ОТВЕТЫ И РЕШЕНИЯ 143 Глава 1. Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество? 145 Глава 2. Виды графиков 146 Глава 3. Тенденции 147 ^ Глава 4. Торговые диапазоны 148 Глава 5. Поддержка и сопротивление 149 Глава 6. Графические модели 150 Глава 7. Эффективен ли еше графический анализ? 152 ^ Глава 8. Открытие позиций в середине тренда и построение пирамиды 153 Глава 9. Выбор защитных остановок 154 Глава 10. Постановка целей и другие критерии закрытия позиций 155 ^ Глава 11. Самое важное правило графического анализа... 156 Глава 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение исторических данных по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков 157 ^ Глава 13. Введение в графики «японские свечи» 158 Глава 14. Графический анализ в реальной жизни 160 Глава 15. Осцилляторы 162 Глава 16. Анализ циклов фьючерсных рынков 163 ^ Глава 17. Технические торговые системы: структура и конструкция 165 Глава 18. Примеры оригинальных торговых систем 166 Глава 19. Выбор наилучших фьючерсных ценовых рядов для компьютерного тестирования 167 ^ Глава 20. Тестирование и оптимизация торговых систем ..168 Глава 21. Измерение результативности торговли 170 Глава 22. Плановый подход к торговле 172 Глава 23. Восемьдесят два правила торговли и замечания по поводу рынка 173 ^ Глава 24. Мудрость рынка 175 Введение Это руководство является дополнительным текстом, написанным для читателей книги Джека Швагера «Технический анализ. Полный курс». Точность ответов читателя на вопросы из этого пособия мо­жет служить показателем того, насколько хорошо понят материал. Вполне очевидно, что это учебное пособие не может заменить со­бой полный текст; скорее, оно дополняет и подкрепляет матери­ал книги Швагера. Авторы надеются, что это руководство сделает книгу «Технический анализ. Полный курс» еще более ценным по­мощником для каждого трейдера и что новые знания, полученные читателем, сделают его торговлю прибыльной, какой она и будет оставаться в течение многих лет. Материал этого учебного пособия соответствует структуре кни­ги «Технический анализ. Полный курс» и содержит вопросы к каж­дой главе. Некоторые главы, кроме того, включают задачи. Реше­ния задач можно найти, обратившись к рисунку под соответству­ющим номером в книге «Технический анализ. Полный курс». Вопросы и задачи содержатся в первой части этого пособия, а ответы и решения — во второй. Томас Бировиц Д-р. Стивен Тернер Джек Швагер Часть первая ^ ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ Глава 1 Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество? Ценовые графики можно рассматривать как картину, подытожи­вающую влияние всех фундаментальных и психологических фак­торов, действующих на определенном рынке в определенный пе­риод времени. Анализ графиков является удобным и эффективным методом исследования рынков, хотя использование графиков в качестве индикатора будущего направления ценового движения имеет свои преимущества и недостатки. Среди некоторых преиму­ществ — возможность предусмотреть цель, увидеть в сжатом виде ценовую историю и историю волатильности, получить объяснение исторического поведения рынка, а также инструмент, дисциплини­рующий трейдера с точки зрения выбора момента для совершения сделок. Среди недостатков — то, что анализ графиков скорее ис­кусство, чем наука, его применение субъективно, зачастую его трудно описать или воспроизвести; выбор временных рамок, в ко­торых следует проводить анализ определенного графика, тоже субъективен. ГЛАВА 1. графики: инструмент прогнозирования... 13 Вопросы ^ Выберите один из предлагаемых вариантов. 1. Основной предмет спора между сторонниками теории слу­ чайного блуждания и фафическими аналитиками состоит в трактовке цен. a. движущих факторов b. экономической природы c. статистической природы d. психологической природы 2. Задача фафического анализа заключается в определении пе­ риодов ценовых серий, демонстрирующих . a. восходящие тренды b. пробои c. хаос d. модели 3. Трейдер, стремящийся получить прибыль, предпочел бы ока­ заться на рынке. a. случайно блуждающем b. неслучайном c. разворачивающемся d. высокоценовом 4. Построение и обновление фафиков требует от трейдера на­ выков . a. дисциплинированности b. прогнозирования c. управления финансами d. управления в сфере бизнеса 5. Попытки купить по низкой цене, а продать по высокой име­ ют значительно меньшую вероятность успеха, чем . a. покупка в понедельник и продажа в пятницу b. покупка по цене открытия и продажа по цене закрытия c. торговля в направлении тренда d. продажа в декабре и покупка в январе. 14 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи 6. Сторонники теории случайного блуждания согласны со всем нижеперечисленным, исключая то, что . a. никто не может изобрести систему для предсказания цен на рынке b. у цен нет памяти c. графики могут рассказать лишь о том, что произошло в прошлом d. графики обнаруживают базовые поведенческие модели, которые могут быть использованы для распознавания трендов на рынке. 7. Все перечисленное ниже в принципе потенциально полезно с точки зрения анализа графиков, за исключением того, что a. графики предоставляют сжатую историю цен b. графики дают представление о волатильности рынка c. графики точно предсказывают каждое колебание рын­ ка d. графики можно использовать как инструмент для выбо­ ра подходящего времени для совершения сделок и для управления финансами 8. График цен на серебро в июле 1980 года вполне годится для того, чтобы показать, что . a. поведение цен абсолютно случайно b. рынки, по-видимому, демонстрируют периоды неслучай­ ного поведения c. все известные фундаментальные условия уже учтены рынком в любой момент времени d. существует согласие по поводу точных математических определений всех графических моделей ^ Глава 2 ВИДЫ Графиков Среди разнообразных видов графиков, пригодных для техничес­кого анализа, можно выделить штриховые графики, графики «кре­стики-нолики» и графики «японские свечей». Штриховые графики могут быть построены для любого временного периода (месячные, недельные, дневные и пятиминутные); цена откладывается по вер­тикальной, а время — по горизонтальной оси. Торговая активность для каждого промежутка времени представляется вертикальным штрихом, длина которого равна разнице между самой высокой и самой низкой ценой. Вертикальная линия снабжена маленькой го­ризонтальной линией слева, показывающей цену открытия, и ана­логичной линией справа, представляющей цену закрытия. Важный вопрос при использовании недельных или месячных штриховых графиков состоит в том, следует ли рассматривать се­рии ближайших фьючерсных контрактов (когда вычерчивается гра­фик для одного контракта, вплоть до его истечения, затем, анало­гично, для следующего контракта и так далее) или непрерывные фьючерсы (серии, связывающие последовательные контракты та­ким образом, что ценовые разрывы в точках замены одного кон­тракта другим ликвидируются). Пригодность тех или иных серий зависит от предполагаемых целей. Графики «крестики-нолики» рассматривают всю торговлю как единый непрерывный поток и, таким образом, игнорируют фак­тор времени. Графики «крестики и нолики» состоят из колонок «х», представляющих движение цены вверх на заранее определенную величину, и колонок «о», которые представляют определенное дви­жение цены вниз. Аналитики, использующие этот тип графиков, должны определиться с двумя важными параметрами: масштабом клетки и порогом разворота. Графики «японские свечи» добавляют к штриховым графикам новое измерение и цвет. Двухмерное «тело» свечи показывает ди­апазон между ценой открытия и ценой закрытия, в то время как выходы за пределы этого диапазона к минимумам и максимумам обозначаются тонкими линиями, называемыми «тенями». 16 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи Вопросы ^ Выберите один из предлагаемых вариантов. 1. Ценовые ряды могут привести к появлению на не­ дельных штриховых графиках последовательных ложных це­ новых движений с равными интервалами. a. непрерывных фьючерсов b. ближайших фьючерсов c. наличных цен d. спрэдов 2. Если масштаб клетки равен пяти центам и цена вырастает на 13 центов, то в колонку следует поместить . a. три «х» b. три «о» c. два «х» d. два «о» 3. Единственный график, использующий цвет для передачи ин­ формации, — это . a. «японские свечи» b. «крестики-нолики» c. недельные штриховые графики d. графики цен закрытия Вопросы ^ Найдите соответствия Варианты: (а) дневной штриховой график, (Ь) график «крестики-нолики», (с) масштаб клетки, (d) порог разворота, (е) график «японских све­чей», (f) тело, (д) тени, (h) график ближайших фьючерсов, (i) непре­рывные фьючерсы, (j) график цен закрытия 1. состоит из чередующихся колонок «х» и «о». 2. добавляет новое измерение и цвет в штриховые графики. ГЛАВА 2. Виды графиков 17 Наличные ценовые серии и спрэды являются примерами ценовых серий, изображаемых в формате . На графиках «японские свечи» максимальная и минимальная цены представлены тонкими линиями, называемыми 5. Сопряжение рядов контрактов с помощью будет точно отражать ценовые колебания, но не будет соответство­вать действительным историческим ценовым уровням. 6. На графиках «японские свечи» представляет диа­ пазон между ценами открытия и закрытия. 7. на графиках «крестики-нолики» представляет собой минимальную величину ценового движения, необхо­димого для того, чтобы начать новую колонку «х» или «о». 8. могут содержать значительное искажение, возникающее из-за ценового разрыва между истекающим фьючерсом и следующим контрактом. 9. наиболее полезны с точки зрения выбора вре­ мени совершения сделки, в то время как недельные и месяч­ ные графики показывают более широкую важную перспек­ тиву. 10. на графиках «крестики-нолики» представляет собой величину ценового движения, необходимого для того, чтобы добавить еще один «х» в уже существующую колонку крестиков или новый «о» в существующую колонку ноликов. Глава 3 Тенденции Тенденции (тренды) могут быть выявлены с помощью нескольких графических методов, среди которых трендовые линии, коридоры тренда, линии ТД Томаса Демарка, внутренние линии тренда и скользящие средние. Общепринятое определение повышательно­го тренда — последовательность все более и более высоких мак­симумов и минимумов, в то время как понижательный тренд пред­ставляет собой последовательность понижающихся минимумов и все более низких максимумов. Линия повышательного тренда со­единяет ряд повышающихся минимумов; линия понижательного тренда проходит через ряд понижающихся максимумов. Трендо­вые коридоры — это набор сходных трендовых линий, ограничи­вающих ценовой тренд. Трендовые линии ТД базируются на двух точках и проводятся справа налево, в противоположность тради­ционному способу. Внутренние линии тренда соединяют скорее большинство относительных максимумов и минимумов, чем цено­вые экстремумы, так чтобы наилучшим образом линейно апрокси-мировать относительные максимумы и относительные минимумы. Скользящие средние сглаживают ценовые ряды и делают тренд более видимым. Простая скользяшая средняя N определяется как средняя цена закрытия за последние N дней, включая текущий день. Сглаживающие свойства скользящей средней достигаются за счет появления лага в данных. Развороты графиков скользящих средних всегда отстают от соответствующих изменений в исходных ценовых рядах. Скользящие средние весьма эффективны на рын­ках с явно выраженной тенденцией, однако они подают много лож­ных сигналов на колеблющихся рынках. ГЛАВА 3. тенденции 19 Вопросы ^ Выберите один из предлагаемых вариантов. 1. Вычерчивание традиционных трендовых линий является в значительной степени процессом. a. научным b. объективным c. математическим d. произвольным 2. Скользящие средние подают много на колеблющих­ ся, боковых рынках. a. прибыльных сигналов b. сигналов к продаже c. сигналов к покупке d. ложных сигналов 3. трендовые линии проводятся справа налево. a. Традиционные b. ТД c. Скользящие средние d. Параллельные 4. Пробой линии понижательного тренда является потенциаль­ ным сигналом . a. покупать b. продавать c. удерживать позицию d. играть на понижение 5. В случае линий ТД значение N, равное , приведет к наи­ большему количеству трендовых линий. a. трем b. одному c. десяти d. пяти 20 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи 6. Истинный максимум, который Швагер предпочитает исполь­зовать для определения относительного максимума, — это a. максимум или предыдущая цена закрытия — большее значение b. максимум минус минимум c. максимум плюс минимум d. максимум или предыдущий максимум — большее значение. 7. Повышения цен, приближающиеся к линии понижательно­ го тренда, часто предоставляют благоприятную возможность для открытия позиции. a. длинной b. спрэдовой c. короткой d. стрэддловой 8. скользящая средняя возникает в результате того, что сегодняшняя цена закрытия оказывается выше, чем цена закрытая N плюс 1 день назад. a. Повышающаяся b. Понижающаяся c. ТД d. «Медвежья» 9. Швагер предпочитает значения для N в случае ли­ ний ТД, в то время как Демарк предпочитает зна­ чения. a. меньшие; большие b. внутренние; внешние c. фиксированные; колеблющиеся d. большие; меньшие 10. аппроксимирует большинство относительных ми­ нимумов. a. ТД линия повышательного тренда b. ТД линия понижательного тренда c. Внутренняя линия повышательного тренда d. Внутренняя линия понижательного тренда

Похожие:

	Полный курс Джек Швагер Перевод с английского Шзз технический анализ. Полный курс. — М.: Альпина Паблишер, 2001. — 768 с. Isbn 5-89684-024-1		Полный курс Джек Швагер Перевод с английского Шзз технический анализ. Полный курс. — М.: Альпина Паблишер, 2001. — 768 с. Isbn 5-89684-024-1
	И. С. Кон История буржуазной социологии XIX начала XX века Редактор Н. М. Дмитриева. Художественный редактор И. В. Разина Технический редактор И. Н. Жмуркина. Корректоры Е. И. Белоусова, В....		4000 полезных слов выражений краткий справочник переводчика-международника Редактор А. В. Гусляев. Художественный редактор Л. М. Воронцова. Технический редактор М. Г. Чацкая. Корректоры Т. В. Болдырева, Н....
	Ф. Тернер, Э. Пёппель (Глава из книги "Красота и мозг. Биологические аспекты эстетики.") Новая область знаний возникла в результате интенсивного исследования человеческого мозга в последние десятилетия. Новая научная парадигма...		6 введение в технический анализ 6 технический анализ 7 немного истории 7 человеческий фактор 7
	Дэвид Гибсон Искусство сведения Технический редактор Г. Петерсен... Книга предназначена для тех, кто хочет знать, как сделать звук лучше		| ббк 86. 372+63. 3(2)41 Заведующий редакцией О. А. Белов Редактор... Свенельд и др. Читатель может также обратиться непосредственно к перво­источнику — «Повести временных лет», фрагмент которой включен...
	Книга «Технический анализ новая наука» Крайтерион Фанд. И вот, наконец, Томас Демарк решил обнародовать свои исследования. Теперь трейдеры и инвесторы всего мира могут...		Книга «Технический анализ новая наука» Крайтерион Фанд. И вот, наконец, Томас Демарк решил обнародовать свои исследования. Теперь трейдеры и инвесторы всего мира могут...